家具行業的股利政策(ppt 43頁)

家具行業的股利政策目錄：
一、股利發放程序
二、股利支付策略
三、影響股利支付的各種製約因素

家具行業的股利政策內容提要：
固定股利支付率策略的利弊：
對一般上市公司的普通股股東而言，由於這種股利支付策略的股利支付額完全隨公司的年收益而變化，雖然從長期來看，每股股利之和並不低於固定股利支付策略所得的股利之和，但它每年波動太大；因此，普通股股東獲取股利的風險也就很大。對普通股票的短期持有者來說，他們不可能或難以得知在其股票持有的這段時間中能獲得多少股利，甚至能否獲得股利；對希望獲取固定股利以利於支付其固定開支的普通股票的長期持有者(如退休基金組織和保險公司等單位)而言，這種股利支付策略則不便於他們的財務收支安排
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公益金是指按公司稅後利潤提取集體福利等基金。對該類基金的提取，公司享有一定自主權，在法律規定的5％—10％的範圍內提取，具體數額由公司作主。公益金仍是作為普通股權益。
我國還對彌補虧損的資金來源作了明文規定，即：公司應先使用其盈餘公積金彌補虧損，不足時，才可以用其資本公積金補充，這就製約了公司盈餘公積金有虧損時不減少的可能性，使公司自由提取法定公積金的可能性減少。
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籌資能力的製約因素：
企業股利政策也受其籌資能力的限製。籌資能力包括籌資量、籌資成本和籌資所需時間三個方麵的因素。一般而言，規模大、成熟型企業比一些正處於發展期的小企業有更多的外部籌資渠道，因此，它們多傾向於多支付現金股利，而正處發展期的小企業，由於經營和財務風險較高，對外籌資困難，因此，這些企業多傾向於限製現金股利支付，而熱衷於企業內部籌資。

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