北岩銀行擠兌事件分析(doc 9頁)

北岩銀行擠兌事件分析內容提要：
每一次經濟恐慌都有其與眾不同的特點，但都有一個相似之處，即它們都緊接著一段表麵上的繁榮期之後發生，從而暴露出這種繁榮的空洞。這種順序屢試不爽，每當我們發現可以不必通過艱苦緩慢的實幹，就能輕鬆大發其財之時，就可以十拿九穩地斷言，恐慌時期即將來臨。
可能過去就有人講過這樣的話。事實上，在某年，它已被寫進某年商業危機的曆史。金融動蕩感覺上各不相同，但大多數幾乎如出一轍。
讓我們從一個顯然極為相似的案例開始。北岩銀行(Northern Rock)是英國自某年歐沃倫格尼銀行(Overend Gurney)關門以來第一家倒閉的大型銀行。兩家都是久負盛名的機構，有著審慎且令人敬佩的財務曆史：北岩銀行的前身是東北部一家共同所有的建房互助會，歐沃倫格尼銀行則在東安格利亞貴格會擁有深厚根基。
渴望增長的新一代高管接掌了兩家銀行的領導權，他們急切想要迅速擴大他們的貸款規模：北岩在房價泡沫的頂峰陷在房屋抵押貸款裏，而歐沃尼栽在一些顯然有問題的企業上，包括造船、穀物貿易、鐵路融資行業及許多其他行業的企業。這些企業都犯了致命錯誤，即依賴短期借款為他們快速擴張和風險越來越大的貸款賬目提供資金。與北岩一樣，歐沃尼為其有缺陷的業務模式付出了代價。一個重大的不同之處在於，英國央行讓歐沃尼倒閉了，導致其他一些企業在接著引發的恐慌中倒閉。

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