食品飲料行業投資策略報告(pdf 9頁)

食品飲料行業06年2季度投資策略報告

今年以來，大盤走出來良好的上漲行情，食品飲料行業更是漲幅可觀，截至4月17日，食品飲料行業累計漲幅高達35.79%，超越大盤17個百分點。從細分行業看，白酒行業漲幅最大，帶動了整個行業指數的上漲。葡萄酒行業個股雖然也有很大漲幅，但由於個股數量較少，對行業的上漲貢獻較小。啤酒行業由於增長乏力，個股漲幅最低。本人在04年以來的曆次行業報告中，均著力強調白酒行業的複蘇和投資價值，給予葡萄酒行業增持評級，給予啤酒行業中性評級。本輪行情驗證了本人一年多來對上述三大子行業發展狀況的判斷，令人欣慰。
05年以來消費增速始終維持高位。消費增長持續維持高位，為食品飲料行業的發展創造了良好的經營環境。
2006年1-2月，國內白酒產銷量72萬千升，同比增長19.0%；全行業實現銷售收入171億元，同比增長25.7%；實現利潤總額24億元，同比增長31.87%。行業的整體發展狀況進一步向好。我們預計在今明兩年，白酒行業仍然會處於景氣周期之中。在此之後，隨著更多中小企業的複蘇，行業競爭將再度趨於激烈，行業的景氣將出現下降。

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