電信運營及設備投資策略報告(pdf 11頁)

一、 重點公司－中國聯通
二、 重點公司－中興通訊
三、 重點公司—大唐電信

2004 年我國電信業務收入預計將達到5190 億元。新
增固定電話用戶4000 萬戶，移動用戶5200 萬戶
預計聯通全年收入達713.6 億，EBITDA 為315.1
億。淨利潤為36.3 億，每股收益為0.184 元，如考
慮配股增厚，全年收益將達0.191 元
預計全年GSM 業務收入為441.7 億，稅前利潤為
95.6 億，新增GSM 用戶1000 萬，ARPU 值為52.2
元。全年CDMA 業務收入將達225.4 億，稅前利潤
為16.5 億，新增用戶1100 萬，ARPU 值為83 元
聯通計劃今年配股，募資收購BVI 股權。如果以3.2
元配股，除去發行費用，將募資47 億，收購BVI
公司8.79％股權，每股收益將增厚3.99％
2004 年全國通信固定資產投資計劃完成2100 億元，
比去年略有下降。運營商投資重點仍將圍繞寬帶、
PHS、NGN、3Ｇ和傳輸產品。……

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