上市公司投資價值分析—以某某公司為例(pdf 57頁)

目 錄
摘 要.. I
ABSTRACT . II
1 緒論 . 1
1.1 研究背景和研究目的 1
1.1.1 研究背景 1
1.1.2 研究目的 1
1.2 論文主要研究內容和研究方法 .. 2
1.2.1 論文主要研究內容 . 2
1.2.2 研究方法 2
2 上市公司投資價值分析的理論和方法 . 3
2.1 上市公司投資價值分析理論概述 3
2.2 上市公司投資價值分析方法概述 . 6
2.2.1 基本分析法 . 7
2.2.2 技術分析法 . 8
2.2.3 基本分析法與技術分析法的比較 . 8
2.3 上市公司的估值方法概述 9
2.3.1 相對比較法（Valuation by Comparables） .. 10
2.3.2 股利折現模型（DDM 模型） . 11
2.3.3 自由現金流量折現模型（DCF 模型） .. 12
2.3.4 經濟增加值模型（EVA） . 13
2.3.5 DCF 和EVA 的比較 14
2.3.6 估值方法的選擇 .. 15
3.案例分析——某某公司的投資價值分析 . 18
3.1 宏觀經濟分析、證券市場分析和行業分析 18
3.1.1 宏觀經濟分析 . 18
3.1.2 證券市場分析 . 21
3.1.3 行業分析 .. 23
3.2 公司分析. 26
3.2.1 公司的發展戰略和發展趨勢 . 26
3.2.2 公司的治理結構 .. 27
3.2.3 公司的行業競爭地位 . 27
3.2.4 公司的經營狀況 .. 27
3.3 采用EVA 法估算公司內在價值 28
3.3.1 選擇EVA 法的原因 29
3.3.2 經濟增加值EVA 計算方法 29
3.3.3 資本成本（WACC）的計算 30
3.3.4 選擇兩階段折現模型 . 33
3.3.5 EVA 的預測 .. 34
3.3.6 公司價值估算 . 37
3.3.7 公司價值的敏感性分析 .. 38
3.4 采用市盈率法和市淨率法估算公司價值 .. 39
3.4.1 選擇參照公司 . 39
3.4.2 計算市盈率並估算公司價值 . 40
3.4.3 計算市淨率並估算公司價值 . 40
3.4.4 比較EVA 法、市盈率法和市淨率法估算結果 .. 40
3.5 投資建議. 40
3.5.1 公司基本麵 40
3.5.2 公司股票價格 . 41
3.5.3 投資建議 .. 41
3.5.4 投資風險提示 . 42
4.上市公司投資價值分析應注意的問題 43
4.1 倡導理性的價值判斷 . 43
4.2 投資者應提高基本分析水平 .. 43
4.3 選擇恰當的估價模型和計算公式 .. 44
5 結束語 .. 46
參考文獻 .. 47
附 錄. 49
致謝 .. 54
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