央行上調存款準備金率對上市銀行的影響(pdf 7頁)

投資要點
央行決定從某年7 月5 日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5%，一次性凍結資金約1,500億元。我們認為，上調存款準備金率對
上市銀行的影響可以從以下幾個角度分析。
債券公允價值降低對上市銀行的影響。靜態分析，對上市銀行為負麵影響，當期損益和所有者權益受損的程度大部分在1%附近，影響程度不大（請參考請參照圖表1）；動態分析，新增債券的收益率上升對上市銀行為正麵影響。
銀行調整生息資產結構多繳存款準備金對銀行的影響。此次多繳的準備金占各上市銀行的生息資產比重約為0.4%，調整不同的生息資產對上市銀行淨利潤的影響不同（具體分析請參照圖表2），總體分析，影響程度不大。
對貸款增長的影響。上次央行上調存款準備金（某 年4 月25 日）以來，上市銀行的貸款一直保持平穩的增長速度，並未出現大幅度減少的現象。我們認為，目前對上市銀行貸款增長影響的最主要因素是資本充足率的限製。我們預期，上市銀行的貸款增長速度依然維持在20%-30%。

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