資本成本與企業價值分析(xls 18個)

1.WACC加權平均資本成本的概念、意義，債務成本的計算
2.國債收益20年來美國國債收益率的變化(1983~2002)
3.權益成本-CAPM用資本資產定價模型(CAPM)計算權益成本
4.權益成本-Cordon用Gordon股利增長模型計算權益成本
5.權益成本的綜合基於不同方法測算參數並用不同的模型計算權益成本
3M損益表2003Q32003年3季度3M公司損益表，供計算WACC引用
3M資產負債表2003Q32003年3季度3M公司資產負債表，供計算WACC引用
3M現金流量表2003Q22003年2季度3M公司資產負債表
6.計算WACC計算3M公司的資本成本
3M損益表1998~2002年3M公司損益表
3M資產負債表1998~2002年3M公司資產負債表
3M現金流量表1998~2002年3M公司現金流量表
7.銷售預測根據過去5年的數據預測3M公司未來5年的銷售收入
8.模型IC3M公司未來5年的預測損益表
9.模型BL3M公司未來5年的預測資產負債表
10.企業價值根據財務預測報表測算3M公司的自由現金流量和企業價值
11.3M股價3M公司2003年股票價格數據
12.股票期權和ESOP作為激勵手段的的股票期權和ESOP

計算加權平均資本成本 單位：億元
金額 比例 收益率 加權資本成本
債務 4.5 45.0% 12% 3.8% #NAME?
優先股 0.5 5.0% 10% 0.5% #NAME?
普通股 5.0 50.0% 15% 7.5% #NAME?
全部資本 10.0 100.0% 11.8% #NAME?
SML與WACC
RF 4% MRP 6%
β 預期收益 收益
企業 1 10.0% ← WACC
項目A 0.6 7.6% 9.0% ← 項目A收益率
項目B 1.4 12.4% 11.0% ← 項目B收益率
0 4% 10%
2 16% 10%
0.6 9%
1.4 11%
債務成本與所得稅和發行費用
麵值： 1000 票麵利率: 10% 年限： 20
所得稅稅率： 30% 發行成本率： 1.5%
債務成本
稅前 稅後
調節前 10.00% 7.00% #NAME?
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調節後 10.18% 7.14% #NAME?
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