某期貨市場及采用期貨對衝的策略教材(PPT 56頁)

期貨交易者可以下達的常見交易指令類型
市價指令(marketorder)
止損指令(stoplossorder)
觸價指令(marketiftouchedorder)
限價指令(limitorder)，這一指令是目前我國期貨交易支持的主要指令形式
交易所或者通過經紀商還可能支持更複雜的定製指令
期貨交易的價格撮合機製,開盤集合競價/盤中連續撮合競價的原則
價格優先,時間優先
成交價可以使最多的交易申請單成交
超過成交價的申買單和低於成交價的申賣單都要成交
成交價至少能夠讓買或者賣的一方全部成交
撮合交易結果(以限價指令為例):例1
撮合交易結果(以限價指令為例):例2
投資者損益的計算：頭寸乘以起止期間的價格變化即得期間的損益
期貨交易的清算
期貨交易的清算機製:交易所通過清算所(clearinghouse)對各個具備資格的經紀商清算，
其他經紀商和交易者要在這些具備資格的清算會員處開立帳戶
根據期貨經紀商和交易所之間的清算層次關係，
一般而言期貨經紀商至少都有全麵結算會員和非結算（交易）會員之分。
期貨交易的清算
期貨交易清算的一個例子：
假設我們的交易所隻有一個交易標的；
該交易所有三家期貨經紀商A、B、C，A和B是全麵結算會員，C是交易會員；
5個期貨交易者分別在經紀商A（交易者1號和2號），B（交易者5號）
和C（交易者3號和4號）那裏開戶。
假設清算所根據淨頭寸收取各個結算會員經紀商的保證金，
而各個經紀商根據交易者多空雙向各自合計的總頭寸收取保證金。
期貨交易的清算
假設現在各方開戶帳戶的初次交易如下
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