期權高級組合策略培訓教材(PPT 57頁)

Delta：表示標的物每波動一個單位，期權權利金的變化額
Gamma：標的物每波動一個單位，delta的變化
Theta：時間每流逝一個單位，期權權利金的變化額
Vega：隱含波動率每變化一個單位，期權權利金的變化額
1、預期行情會上漲，買入2.100的認購期權
2、行情果然上漲，預期會繼續上漲，進一步買入2.150的認購期權
3、預期行情不會漲破2.250，賣出2.250認購
4、行情逐漸企穩，預計行情連2.200都不會漲破，賣出2.200的認購
5、擔心行情出現突發情況，跌破2.100，所以買入2.100的認沽，對衝風險
Delta：0.7850——行情上漲對我有利！
Theta：-0.0004——時間流逝對我不利，虧損時間價值！
Vega：0.0004——波動率上升，對我有利
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