股東與經營者的衝突與協調(DOC 23頁)

（一）股東與經營者
（二）股東與債權人
１股東和經營者間的衝突
２股東和經營者之間的協調
３股東和債權人的衝突
４股東和債權人的協調(1)監督。經營者背離股東的目標，其條件是雙方的信息不對稱，
主要是經營者了解的息比股東多。避免“道德風險和“逆向選擇”
的出路是股東獲取更多的信息，對經營者進行監督。但是，全麵監督管理行為的代價是高昂的，
很可能超過它所帶來收益。因此，股東支付審計費聘請注冊會計師，往往限於審計財務報表，
而不是全麵審查所有管理行為人。監督可以減少營者違背股東意願的行為，但不可能解決全部問題。
(1)監督。經營者背離股東的目標，其條件是雙方的信息不對稱，主要是經營者了解的息比股東多。
避免“道德風險和“逆向選擇”的出路是股東獲取更多的信息，對經營者進行監督，
在經營者背離股東目標時，減少其各種形式的報酬，甚至解雇他們。
(1)股東不經債權人的同意，投資於比債權人預期風險要高的新項目
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