再議中國石化的投資價值與戰略地位(pdf 6頁)

我們的看法：
中國石化是國內石油化工行業龍頭企業，不僅擁有國內近半壁江山的石化產品加工和生產能力，而且掌握並控製了經濟發達地區主要石化產品的銷售渠道和網絡，核心競爭優勢非常突出
公司運用海相勘探理論在川東北地區發現了技術可采儲量為1883.04 億立方米的大氣田，實現了海相勘探技術在油氣資源勘探領域的曆史性的突破，中國石化在上遊勘探領域的競爭力得到大幅提升
煉油及銷售板塊占公司銷售板塊占公司銷售額的比例高達70%，未來成品油價格的逐漸上調將對其業績構成強有力支撐。另外，過高的國家持股比例打開了人們對於股改對價的想象空間，目前相對於H 股溢價僅12%的A 股價格無疑具有較大的投資吸引力
中國石化目前總市值占滬深總市值比重高達13.5%，超過某些行業全行業的總市值，在未來優質石化上市公司的數目將大幅減少的前提下，中國石化在國內資本市場上的戰略地位愈發突出。

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