投資價值分析-市場占有率與綜合毛利率涼兩翼齊飛(pdf 36頁)

目錄
一、估值與投資建議
二、盈利預測.
三、成長性與盈利性分析
四、精細化經營保證蘇寧電器做的更好

投資要點
xx 年一季報的數據已經在一定程度上印證了本報告對於蘇寧電器xx年EPS 達到1.89 元/股的預測，因此我們認為目前以xx年或xx的業績來估值是合理的，給予其目標價為80 元，投資評級為“買入”，公司屬於業績推動型，投資建議為“買入並長期持有”。
蘇寧電器市場占有率有望實現每年1.5%-2%的增長。門店擴張效率即將顯現、服務業務的強大市場空間、消費電子市場的持續增長是推動蘇寧電器成長的三大動力。
蘇寧電器綜合毛利率仍將保持上升的趨勢，每年提高0.6%-1.3%，因為綜合費用率的上升是綜合毛利率提高的內在根本保證。
精細化經營保證蘇寧電器能夠做得更好。在中國家電市場的巨大空間的背景下，隻能說誰可能做的更好，誰的市場份額會逐漸提高，不可能出現哪家企業被淘汰的局麵。

..............................