電力行業公司研究報告(pdf 15頁)

今年1－10月份，全國全社會用電量達17582.87億千瓦時，同比增長15.17%。
目前中國已經進入“重化工業”階段，隨著第二產業比重的增加，全社會用電量將繼續攀升。
宏觀調控使全社會用電量的增長率趨於回穩，今年2月份以後，各月份的累計發電量增長率基本穩定在15%左右。
火電企業由於電煤價格的上漲導致毛利率的下降，水電企業則由於全國各流域來水情況不均勻也導致毛利率略有下降。
新的排汙收費標準將增加火電企業的排汙費用，但發電機組加裝脫硫設備以後，有1.5分/千瓦時的電價補貼，對發電企業較為有利。
煤電聯動的出台，將解決“市場煤、計劃電”的問題，計劃電最終將走向市場電，火電企業的盈利能力也將得到提高。
由於大部分機組的發電設備利用小時數已達設計極限，建議重點關注有新增發電機組的發電企業，坑口電廠由於有燃料優勢值得關注，同時，應關注有規模優勢的大型水電上市公司。
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