新股發行項目建議書.doc18

啊啊發行新股的實質性條件

對於上市公司申請發行新股的審批，《上市公司發行新股管理辦法》以及相關的條例、規定集中在對公司近期運作的規範、前次募集資金使用情況、近三年效益指標等方麵考察，具體看來，貴公司在以下方麵已經達到的法定的實質性條件：
1、財務指標：
根據中國證監會的相關規定，申請發行新股的上市公司在淨資產收益率財務指標上原則上有近三年平均6%的下限要求，對達不到6%的企業有限製性條件。
啊啊近三年來平均淨資產收益率達到7.94%，應該說即使扣除非經營性收入，淨資產收益率都達到或超過了配股或是增發的6%下限要求，對新股發行以及發行方式的選擇不受6%的製約。
2、良好的市場形象。
l 近年來嚴格按市場規則運行，無重大紕漏，；
l 穩健的會計政策；
l 公司前次配股後，建立了省級研究開發中心；
l 重視對公司股東的回報，連年實現了對股東的現金股利分紅；

這些因素有利於增加公司新發股票獲得審批通過的砝碼。

配股與增發的選擇

1、配股與增發的主要區別
l 發行對象的選擇。配股是向公司現有股東配售股票，而增發的對象則麵向所有投資者。
l 新發股份額度。根據《上市公司發行新股管理辦法》的規定，如果公司控股股東不能以現金全額認購配售股份，發行新股則受公司原有股本總額30%的限製；而增法則不受此限製。
l 發行審批考察的效益指標。選擇配股，必須達到近三年平均淨資產收益率6%的下限，而且以扣除非經常性損益後的淨利潤與扣除前的淨利潤相比，低者作為加權平均淨資產收益率的計算依據。而增發理論上不受6%下限製約，隻要滿足《公司法》三年連續盈利的要求。但同時根據中國證監會《關於做好上市公司新股發行工作的通知》的精神，選擇增發的企業必須預測本次發行後當年淨資產收益率不少於6%，或者公司發行完成當年加權平均淨資產收益率應不低於發行前一年的水平（發行前淨資產收益率少於6%時）。
l 完整會計年度的要求。選擇配股受距前次股本增加的時間間隔不少於

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