聯想公司降低並購成本的方法(doc 8頁)

聯想公司降低並購成本的方法目錄：
一、基於並購目標的稅收籌劃
二、基於並購方式的稅收籌劃
三、其他的並購避稅方略

聯想公司降低並購成本的方法內容摘要：
並購成本，很多人會理所當然地認為是並購企業購買目標企業所需要的費用，事實上，這筆費用往往隻是整個並購成本的一部分，有時還是很小的一部分。大量的並購成本隱藏在並購後風險的暴露及企業的整合過程中。那麼，並購企業在並購前應該如何評估整個並購的成本，如何策略性減少並購支出，並最大限度地規避風險損失呢？
　　誰都不會忘記，2004年12月8日，聯想集團以總價12.5億美元收購了IBM的全球PC業務，正式拉開了聯想全球布局的序幕。可是，如果仔細研究，在這場中國並購市場上前所未有的大宗並購案中，總共為12.5億美元的收購價格，聯想集團為什麼要采用“6.5億美元現金+6億美元聯想股票”的支付方式？這種支付方式背後隱含著怎樣的策略呢？　
也許有人會說，如果全部現金收購，聯想一時付出12.5億美元的現金太多，而如果全部換股，按照6億美元的聯想股票相當於18.5%左右的股份來計算，全部換股後，IBM將持有聯想集團38.5%的股份，聯想控股所擁有的股份將減少為25%，這樣一來，不是聯想並購了IBM的PC，而是IBM吃掉了聯想。　
那麼，聯想為什麼不出“5.5億美元現金+7億美元的聯想股票”或“4.5億美元現金+8億美元的聯想股票”呢？　　
曾經操刀TCL並購案的北京市嘉源律師事務所施賁寧律師向記者解釋說：“這裏麵一個很重要的問題就是——稅收，事實上，在任何一場並購案中，並購企業在選擇並購目標及其出資方式前都需要進行稅收籌劃，設計最優的成本結構。”

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