收購、兼並和企業重組(ppt 136頁)

收購、兼並和企業重組目錄：
第一篇、導 論
第二篇、企業的價值
第三篇、企業並購重組的一般方法
第四篇、購並重組的設計與實施

收購、兼並和企業重組內容摘要：
企業並購、重組的定義：
發生在不同企業之間的資產、負債、業務、機構以及人員的重新安排，導致一些企業對資產、業務等控製範圍的擴大，這類行為可以稱為企業的並購、重組，或簡稱為企業購並。
美國企業購並
伴隨著美國工業的成長史，美國的企業界出現過五次大規模的購並浪潮。其規模一次比一次大。
1、十九世紀末～二十世紀初
特點：a.大企業開始集中；b.工業組織的現代結構開始形成；c.企業壟斷開始出現；d.通過股票市場實現。
2、二十世紀20年代
特點：a.出現縱向兼並、產品擴張兼並、市場擴張兼並等形式；b.投資銀行開始發揮作用；c.股票市場已成為資本所有者行業退出的有效通道。
3、二十世紀60年代
特點：a.出現混合型兼並；b.伴隨企業管理水平的提高；c.職業經理層對企業的控製與支配加強。
4、二十世紀80年代
特點：a.小企業兼並大企業；b.投資銀行家成為主角；c.稅收體製、政府的其它社會政策支持；d.金融資產惡化導致經濟體係的不穩定。
5、二十世紀90年代
特點：a.大企業的自主兼並；b.實業界的企業家是主角；c.產業結構變遷的市場引導；d.政府的推動。
中國的企業購並：
對中國大陸企業購並的考察，隻能是最近十年的情況。
考慮的香港與祖國大陸在體製改革、經濟發展方麵的聯係，特別是香港金融市場及金融活動對祖國大陸的影響，有必要先考察香港近二十年的企業購並狀況。
香港80年代以前的企業購並
特點：a.經濟高速發展，產業結構升級；
b.華資企業的崛起。
香港80年代以來的企業購並
特點：a.政治局勢的變化，資本市場機遇；
b.大陸資本的進入；
c.香港經濟與大陸經濟的日趨融合。

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