我國企業戰略並購環境變化及對策.ppt26

我國企業戰略並購環境變化及對策
國家計委經濟研究所所長、博士生導師
陳東琪 研究員
演講框架
國際環境
受世界經濟周期性衰退影響，全球外資流量高峰回落，並購市場處於低潮期，這是對前期“投資泡沫”的必要調整，調整後可能進入“穩定投資期”。但是，全球投資市場會繼續存在“景氣交叉”現象，交叉主體正在發生和亞洲進入危機時不同的變化，資本更多流向新型市場。

世界經濟形勢變化
國際資本流動：總量性特征
受經濟全球化的影響，國際資本流動對世界經濟增長的貢獻率愈益增大
從長期看，這種貢獻率將進一步提高
在持續高速增長後，國際資本流動正進入短期調整，投資商行為更趨謹慎
調整初期幅度較大，調整持續時間較長

國際資本流動：結構性特征
短期投機性資本活躍
高技術資本剩餘增加，跨國公司資本向外擴張的要求增加
資本流入的技術用途增加，技術資本投資擴張加快
FDI流入中，並購資本流入份額增加，股權投資規模擴大
流入發達國家減少，流入發展中經濟（中國、俄羅斯、印度和越南等）增加
流入亞洲特別是那些市場容量和潛在需求較大經濟體的數量增加
在發達國際中，流入歐、日的數量增加，流入美國的數量減少

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