企業治理、值回票價(doc 5頁)

企業治理、值回票價內容摘要：
　　企業治理做得好有沒有回報？理論上，由於企業的財務表現獲得改善、董事會做出自肥決策的風險降低、一般投資人的信心有效提振，市場對企業股價的評估通常因而上揚。種種調查也顯示，在新興市場中，法人願意支付高達28%的溢價，購買企業治理良好公司的股票。為了解一向鼓吹企業治理重要性的法人是否以實際行動支持表現良好的企業，我們自六個新興市場－－印度、馬來西亞、墨西哥、南韓、台灣和土耳其－－選出188家企業進行觀察，進而測試2001年這些企業在企業治理方麵的表現和市場對其股價的評估是否有直接關聯。
　　我們根據企業治理的幾個關鍵要素對每家企業進行評比，每個要素的評比標準力求明確、客觀、一致。評比采用的信息包括公開和自有信息，年報也是信息來源之一，譬如說，一家公司董事會半數以上的成員都是獨立董事－－即和該企業無業務往來關係的人士－－那麼該公司在計分卡上最高能得到「2」分。相反的，董事會裏獨立董事的人數不超過一半或更少的企業，就隻能獲得「1」或「0」分。
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