管理層收購理論介紹(ppt 49頁)

管理層收購在中國的現實意義
我們有最廉價的企業家和最昂貴的企業製度；
企業家是稀缺資源，他們創造價值；
把羊群交到最優秀的牧羊人手上，投資銀行家幫助企業家創造價值；
案例：暴利從何而來-其實賺錢不難
讓我們做得更好：
A.如果我們多借點債;
B.如果我們還能增加利潤;
C.如果我們買下公司後還能賣掉一些資產先還債;
D.如果……
其實賺錢也難——難點在哪？
我們要付多少錢買A公司？
我們能借多少錢？成本多少？
我們能賣多少資產來還債？
我們能增加利潤嗎？
杠杆收購和管理層收購的概念
杠杆收購：收購方利用大量以目標公司的資產和未來現金流為抵押的借款收購目標公司，收購完成後，收購方完全掌握目標公司的所有權。
管理層收購=杠杆收購+管理層合作
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