創新信托業發展的原動力.pdf46

對《2003 年信托產品創新回顧》的一點看法
高傳捷
《2003 年信托產品創新回顧》是一篇很好的研究報告。這個報告收集了2003年度正常經營的信托公司開發集合信托產品的總體情況。對市場上部份有影響的信托產品的種類，數量，結構，收益，創新品種有較為全麵地反映。報告通過對這些數據的研究，分析了2003 年信托公司在開發產品方麵取得的新進展。在當前信托公司產品信息披露管理的模式下，收集到這些較為齊全的信息，說明作者的基礎資料收集工作十分有效報告對2003 年推出創新性產品具有敏銳的觀察。對每一類創新性的產品，能夠逐一分析它們的市場需求背景，創新性的信托產品滿足這種需求的原因，經過將每項信托產品與現有產品的對比，指出了創新點所在，同時，也介紹創新所依據的有關法律法規、政策等。報告所引述的有關法律法規基本準確，所提出的觀點和所作的分析基本到位。說明，作者掌握研究信托產品創新所應具備的金融學和信托製度的理論知識，熟悉相關的管理規定，具備一定的研究能力。報告在分析創新產品時，注意對股權信托，房地產信托，證券投資信托等熱點產品給予了相當地關注，對信托產品流動性安排，不同的收益結構和風險防範的安排作了細致分析。作者根據信托公司產品創新的難度和創新水平，提出了把信托產品創新性分為三個層次的觀點，也是使人感興致之處。
報告分析了信托公司運用信托製度中的風險隔離原理和分層次處理收益事務的原理，所設計的信托產品的交易結構安排。同時，它引用了數學方法，科學分析收益風險，對信托公司創新產品、安排不同收益結構提供科學計算風險的新方法。這些研究成果都具有一定的學術價值，可供人們在研究信托製度在我國實踐時參考。
報告對開發創新信托產品應注意的著力點也提出了自己的看法，值得信托公司研究。它所提出的，在信托產品的開發中，隻有利用信托原理，滿足社會財富管理的需要，才是信托公司發展正確方向。這個觀點，對信托公司繼續進行產品創新的實踐具有重要的參考作用。
報告指出了信托新產品開發遇到的困難，碰到的障礙，對廣大信托產品研發人員具有一定的參考價值，可以幫助人們減少研發中盲目性，提高效率，也可以幫助人們有針對性的提出解決方案。在這方麵，報告總結了有關公司在業務實踐中，對所遇到的政策障礙所創造出的實用可行的方法，值得有關人員借鑒。
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