戰略管理案例(doc 45頁)

一、世紀之交的三大神話
　　第一大神話，一隻“橙子”值千億。1996年，李喜誠控股的和記黃埔在英投資，組建了電訊公司ORANGE（橙子）並上市，總投資84億港元。在此之前，ORANGE經營一直虧損，1998財政年度的虧損為98萬鎊，但電訊業務漸入軌道。客戶基礎不斷擴大，成為英國排名第三的移動電話經營商。在此基礎上，和黃決定分拆上市，賺回41億港元特殊收益，將以前投資收回過半。1999年，又以1130億港元為代價，出售ORANGE四成多股份給德國電訊財團，並與該財團進行換股，成功入主德國電訊財團，成為單一持股的最大股東。在這筆交易中，李喜誠的成本幾乎是零，而回報是1000多億港元的現金和大筆的股權。
　　第二大神話，盈動演出“蛇吞象”。1999年5月3日，李喜誠的小兒子李澤楷旗下的盈科拓展集團收購了原來市值不足一億港元的殼股“得信佳”，將其改名為盈科數碼動力，複牌後，股價由6.8港元一路飆升，直至28.5 港元，在短短十個月內，市值升至2200億港元，市值居全港第6位。其後，盈動在資本市場上動作頻頻，頗有呼風喚雨之勢，不久前盈動終於亮出大手筆，斥巨資收購香港電訊——香港電訊是一家上市公司，目前市值為3140億港元，而盈動僅為2063億港元，購並後的新公司市值將近5400億港元，成為香港第三大互聯網公司。
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