信用風險管理的創新工具(doc 16頁)

信用風險管理的創新工具目錄：
一、信用衍生品的產生與發展曆程
二、信用衍生品的特點及主要產品的交易結構
三、信用衍生品對我國信用風險管理中的啟示

信用風險管理的創新工具內容簡介：
信用衍生品是目前國際金融市場最新的信用風險管理工具，它將信用風險從其他風險中剝離出來，在市場上被定價，並轉移給願意承擔風險的投資者，從根本上改變了信用風險管理的傳統機製。本文首先介紹了信用衍生品的產生和發展曆程，並分析了其特點和主要產品的交易結構，最有就其在我國金融市場的作用進行探討。
信用衍生品契約除了具有傳統金融衍生品契約特點外（如杠杆性、未來性、替代性、組合性、反向性、融資性等），還呈現出以下不同的特點：（1）保密性。信用衍生品單獨交易信用風險，銀行無須直接麵對交易的另一方，這不同於貸款證券化和貸款銷售，從而保持了對客戶記錄的保密性，維護了銀行與借款者的良好關係。（2）交易性。信用衍生品擁有廣泛的交易者，具有較強的可交易性，克服了傳統信用保險、擔保工具缺乏可交易性，難以產生一個交易市場的缺陷。（3）靈活性。信用衍生品可以在交易對象、期限、金額等方麵根據不同需求靈活定製產品。另外，信用衍生品也可以與其他金融產品合成新的具有特定風險和收益結構的產品，從而加強對信用風險的金額、期限的可控性。（4）債務的不變性。信用衍生品以信用風險為交易對象，處理的隻是債務的結構成分，不需要實際運作貸款或債券資產，因此對原債務的法律債權債務關係沒有任何影響，從而簡化了法律程序和其他一些相關程序，與其他金融產品相比麵臨較低的成本和較少的管製。信用衍生產品的基本產品包括信用違約互換、總收益互換、信用利差產品和信用聯係票據，在此基礎上，又可以產生許多變異形式。

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