項目風險管理實務(doc 12頁)

項目風險管理實務內容提要：
　　有效地分配風險與減少風險對於基礎設施項目融資的完成和推進建設與經營來說是十分重要的。隻有當風險由最適於管理它的一方承擔時，才會有有效的風險分配。即便一些風險沒有照此原則分擔，項目融資仍可進行，但是成本--及最終的資費--就會高一些。項目方和債權人認為，要承擔更多的風險就會得到更多的回報。
　　有沒有適當的風險管理機製對貸款辭行集影響很大。如果項目成本的一半以上都是風險債務，而債權人的風險管理需要又未得到滿足，資金就可能推遲到位。債權人極為關注的領域有市場風險，非商業性風險，保險安排，不可抗力條款，以及項目方和政府支持安排等。
　　因而項目融資成為一種比較專門的領域，要想繼續推廣PPI，就需要有更多的政府官員、投資者和債權人來了解項目金融公司使用的風險減少和管理技術，盡管有更多的PPI項目得到了融資（甚至在困難的國家環境中），但仍有許多項目建議與獲得的特許權沒有得到融資。也許有一些項目是不可行的，但其它一些項目的資金這所以遲遲不到位就是因為參與各方經驗不足，不能使風險適應可融資的項目。本章回顧了IFC投資的PPI項目中所采用的項目風險管理技術。考慮到債務籌的重要性，有關風險管理的討論是從一個債權人的角度進行的。
　　債權人麵對著三個階段的風險 債權人根據項目的風險程度評判風險管理的必要性。通常有三個風險階段：
　　 建設。項目公司支取大部分貸款，用於支付施工活動，設備購買和其它經營前的費用。此階段可長達數年，主要取決於項目的規模。
　　 項目創始階段。在此階段，進行設備測試，原材料定貨，完成項目人員招聘，開始推銷。在此階段，由於流動資金的要求和付給承包商和設備供應廠商的最終付款，貸款的未收回放款額可能略有增加。隨著項目創始階段的最初銷售開始了貸款償還。此階段通常為六個月左右。
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