公司治理與職業經理人(ppt 88頁)

公司治理與職業經理人內容提要：
廣義的公司治理：
涉及到廣泛的利益相關者，包括股東、債權人、供應商、雇員、政府和社區等與公司有利害關係的集團或個人。
公司治理是通過一套包括正式或非正式的、內部的或外部的製度或機製來協調公司與所有利害相關者之間的利益關係，以保證公司決策的科學化，從而最終維護公司各方麵的利益。
全球公司治理模式的演變及改革：
在八十年代，由於德、日經濟的強盛，人們普遍認為，和以市場為基礎的外部模式相比，以企業集團、銀行和控股公司為治理主體的內部模式能更好地解決代理問題
進入九十年代以來，以市場為導向的外部治理模式逐漸成為各國學習的樣板。英美模式以股東利益為基礎，以盈利為導向，重視資本市場的作用，似乎更能夠適應經濟的全球化和信息技術產業的發展。
但安然事件暴露了美國公司治理模式中存在的嚴重問題， 需要進一步改革
從安然事件看美國公司治理存在的問題:
股權結構的不合理性。安然公司同絕大部分美國的上市公司一樣股權結構高度分散，導致經理層內部人控製
董事會缺乏獨立性， 不勤勉盡責。安然公司與其董事之間存在大量的除董事服務費(每人7.9萬美元)之外的利益關係，如與其個人擁有的其他公司之間的關聯交易、另有谘詢服務合同以及向其任職的科研機構捐贈等等
高級管理人員缺乏誠信，為謀求個人私利忽視公司利益，董事會監督不力。1999年，董事會不顧職業道德，聽從當時的董事會主席肯尼思·萊和首席執行官傑夫·斯基林的建議，允許當時的首席財務官安德魯·法斯托暗地裏建立私人合作機構，非法轉移公司財產。董事會和公司高層完全忽視了對安德魯·法斯托行為的監控
利用關聯交易製造利潤。安然公司的關聯交易方式風險性極高，大量賬外經營業務形成了高負債，大量債務集中暴露產生了公司信用危機。 安然自已的資產負債表上隻列了130億美元，而據分析，其負債總額可能高達400億美元
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