項目融資及案例分析(ppt 94頁)

項目融資及案例分析目錄：
第一章、緒論
1.1 項目融資的定義
1.2 項目融資的基本特點
1.3 項目融資的產生和發展
1.4 項目融資的適用範圍
1.5 項目融資的框架結構
1.6 項目融資的參與者
1.7 項目融資的階段與步驟
第二章項目的投資結構
2.1公司型合資結構 (Incorporated Joint Venture)
2.2合夥製結構 (Partnership)
2.3非公司型合資結構 (Unincorporated Joint Venture)
2.4信托基金結構 (Trust)
2.5 項目投資結構設計的幾個主要因素
2.6 四種投資結構的比較
第三章項目的融資模式
3.1 項目融資模式設計原則
3.2 直接融資模式
3.3 項目公司融資模式
3.4 “設施使用協議”融資模式
3.5 “杠杆租賃”融資模式
3.6 “生產支付”融資模式
3.7 BOT模式
第四章 項目的資金結構
附： 項目融資案例

項目融資及案例分析內容提要：
“項目融資即項目的承辦人(即股東)為經營項目成立一家項目公司，以該項目公司作為借款人籌借貸款，並以項目公司本身的現金流量和收益作為還款來源，以項目公司的資產作為貸款的擔保物。該融資方式一般應用於現金流量穩定的發電、道路、鐵路、機場、橋梁等大型基建項目上”。 項目融資的雛形主要是在石油項目中通過產品支付方式來進行的。第二次世界大戰後．西方各國為了振興經濟，紛紛發展石油工業。50一60年代，美國的石油開發業十分興旺。當時，雖然石油開采風險較大，但其豐厚的利潤仍誘使一些私人銀行通過項目融資把賭注押在這些開采項目上。回收貸款的方式是產品支付，即從持定石油礦區獲得將來產出的部分或全部石油的所有權。後來，又產生了預期產品支付方式，在這種方式中，礦區所有者劃出一部分礦區作為產品而賣掉，買方格購入的支付產品作為抵押從銀行借入購買資金。這種方法可以視為賣方提前賣出即將生產出來的石油，是賣方節稅對策中一種有利的支付方法。在這種情況下，銀行回收資金依靠的是礦區產出的石油。
2．向國際金融方向發展
隨著項目規模的增大，一二家銀行有時很難滿足一個項目的資金需求。70年代以後，基礎設施對資金的需求越來越迫切，數量越來越大，項目融資就成為大型項目籌集資金的發展方向。一般情況下．參與項目融資的銀行不是一家，而是由多家金融機構組成銀團來進行，其目的在於分散風險。進入80年代，發展中國家基礎設施建設項目已經開始使用項目融資。這是由於他們國內資金不足，但是又要引進設備和技術。這樣一來，項目融資就成了一種跨國的金融活動，必然涉及到大量的國際金融問題，如彙率、國際信托等等。
3．最近的發展趨勢
在發達國家，隨著對基礎設施需求的減少，項目融資重點正轉向其他方向，如製造業。所以從全球範圍來看，項目融資正處在一隨著應用地域範圍的擴大．項目融資的風險也相應增加，對擔保的要求成為此時的關鍵因素。大規模的項目融資通常由一二家銀行出麵擔保，並以銀行名義開出保函。實際上，出麵擔保的銀行還要組織眾多的銀行充當所謂背後的擔保銀行，形成分擔風險的銀團。融資規模、地域範圍的擴大，風險分析日益成為項目融資的重要方麵。可以相信，隨著更多金融工具的出現，項目融資必然會越發走向大型化、國際化和技術化，而且其應用重點也必然是在發展中國家。

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