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國有企業改革中的運用知識(doc 48頁)

所屬分類:
企業變革
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國有企業改革, 運用知識
國有企業改革中的運用知識(doc 48頁)內容簡介
國有企業改革中的運用知識目錄:
第一部分:以史為鏡知興衰——MBO的曆史淵源
一、MBO——源於近代西方的“舶來品”
(一)LBO、MBO、ESOP,一直到MEBO
(二)MBO在西方世界的鼎盛時代
(三)MBO對企業的“魔力”
二、2002年前,國內相對“低調”的MBO
(一)從國有製向合夥製的平穩過渡
(二)國有企業改革是2002年MBO興起的最大背景
三、新一輪國有企業改革煥發中國MBO熱潮
(一)MBO是“國有企業從一般性競爭領域退出”的絕好方式
(二)相關法規製度的不完善導致MBO被緊急叫停
(三)“抓大放小”促使MBO緊急叫停後又浮出水麵
四、中國MBO叫停的七宗“罪”
(一)第一宗“罪”——收購主體合法性遭遇尷尬
(二)第二宗“罪”——收購規模受到限製
(三)第三宗“罪”——收購時點的限製
(四)第四宗“罪”——收購價格合理性值得懷疑
(五)第五宗“罪”——資金來源規範性存在貓膩
(六)第六宗“罪”——收購後公司獨立性引發問題
(七)第七宗“罪”——信息資源公開性打折扣
五、國內外MBO的執行具有本質性區別
(一)中國的MBO更多的是相對性收購
(二)中國的MBO中主體多元化傾向更明顯
(三)中國的MBO具有更多的股權激勵性
(四)中國的MBO是杠杆外部性收購
(五)財務性並購和戰略性並購的區別
(六)間接性收購和直接性收購的區別
第二部分:他山之石可攻玉——典型案例深入剖析
一、四通集團:“凍結存量、界定增量”的古典MBO模式
(一)四通集團改製的“紅帽子”背景
(二)四通MBO的“四步曲”
(三)四通經驗總結
二、粵美的:“投資公司”類MBO模式的典範
(一)粵美的MBO的集體所有製背景
(二)粵美的精心策劃的MBO“路線圖”
1.準備收購階段
2.收購實施階段
3.管理層收購的結果
(三)粵美的經驗總結
三、山東臨工:迂回輾轉的MBO模式
(一)山東臨工有違常規的“動作”
(二)山東臨工管理層是MBO棋局的“棋手”
(三)“曲線”MBO暗渡陳倉的過程
(四)山東臨工經驗總結
四、東方商城:一波三折的MBO嚐試
(一)東方商城幕後的國有資產布局
(二)“胎死腹中”的MBO方案
(三)東方商城經驗總結
五、電力係統:電力企業職工持股緊急叫停
(一)一紙《緊急通知》打碎“黃粱美夢”
(二)蘇源集團“底牌”大展示
(三)生米做成了熟飯
(四)三類問題促成三部委緊急叫停
(五)電力係統案例經驗總結
第三部分:撥開荊棘見坦途——運作技巧提示
一、實施MBO的普遍運作程序
(一)策劃設計MBO方案階段
(二)實際收購操作階段
(三)完成MBO後續階段
二、MBO十大“技巧”
(一)前期調研約占整個時間的40%
(二)資產定價技巧最為重要
(三)付款技巧甚至可能比定價還重要
(四)融資技巧是公司管理層關注的焦點
(五)有效控製才是股權設置的最終目的
(六)股權代持是MBO中的新問題
(七)資產安排應該從價值鏈角度來考慮
(八)後期整合中心在重塑企業競爭力
(九)現行法律規定相對缺乏下的技巧
(十)處理好公共關係特別重要
三、法律製度不健全——MBO的“緊箍咒”
(一)MBO基本法法律條款
(二)收購實務限製條款
(三)信息披露相關法規
(四)地方特色法規
四、MBO基金的大“蛋糕”
(一)“殼公司”的兩種貸款和直接投資的融資方式
(二)未來兩三年內MBO基金市場巨大
(三)MBO基金一般都有很好的盈利預期
(四)國內MBO基金欣欣向榮

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