全球經濟潛在的危機(txt)

全球經濟潛在的危機內容簡介：
在開始寫作這本關於當今全球經濟新發展的書時，我的內心充滿了巨大的挫折感。我在想，究竟是一種什麼樣的力量使得全球金融體係在前一分鍾運作良好，而在接下來的片刻之間，世界就好像已經走到了盡頭？信息革命在很短的時間裏就把世界經濟轉變成一台真正的全球財富機器，全球的股票市場也得以飛速發展到前所未有的高度。然而，緊接著股票市場卻急轉直下。然後就是人們越來越感覺到，他們家庭的抵押借款很快就超出了整個家庭財產的價值。他們發現，他們家庭的所有積蓄—即使他們的現金被放進了原本以為非常安全的貨幣市場基金—也有可能在一夜之間“灰飛煙滅”。
為了全麵了解這個新的全球體係的含義，我開始重新閱讀關於全球化的經典書籍—托馬斯·弗裏德曼的暢銷書《世界是平的》。弗裏德曼對全球化令人信服的描述主要集中於產品和服務的全球供應鏈係統。整本書就好像在實施一種“催眠術”—把讀者從班加羅爾的印度矽穀帶到了中國東北部。弗裏德曼的書描述了數字技術如何縮短了國家之間的距離，以及其給全球供應鏈係統所帶來的革命性變化。這種技術的變化也促使全球各個國家的商業人士在商業交往中能夠在世界的商業平台上更好地發揮他們的相對優勢。作為《紐約時報》享有盛譽的專欄作家，弗裏德曼警告，美國的經濟必須適應這種變化了的新環境，否則就會出現萎縮。實際上，這本書有很強的曆史意義，因為它向世界各個國家的眾多讀者介紹了這個機會與挑戰並存的新世界。在重新閱讀完《世界是平的》一書後，有一天，我在位於華盛頓特區白宮對麵的海–亞當斯酒店與一位老朋友—他的名字叫約翰·德普雷，他曾經是美國###黨參議員比爾·布拉德利長期的對外政策顧問—共進午餐。“德普雷，”在我們落座之後，我說，“我正在以極其失望的心情探討全球化問題。坦率地說，從金融市場的角度看，世界不是平的。與創造產品和服務的世界不同，在金融世界中，沒有任何發展趨向是直線式的。相反，我們所麵臨的是持續不斷而且無法預料到的斷層—各種不確定的迂回曲折常常要求數以百萬計的市場參與者時刻保持清醒的頭腦。在金融世界中，很少有發展趨向是呈直線式的。”德普雷—這位60歲的智者坐在那裏陷入了沉思。他用手托著下巴，視線從遠處的拉斐特公園一直轉移到白宮前麵的廊柱上。“那麼你剛才所說的就是，”他停頓了幾秒鍾後開始慢吞吞地說道，“世界不是平的；世界是彎曲的。”“是的，”我回應道，“對金融市場來說，世界是彎曲的。我們看不到任何地平線。結果，我們的視線被限製住了。這就好像我們被迫要穿越危險的彎彎曲曲的山路，而到處是陡峭的山穀，每攀登一步都會危險重重。我們看不到前麵所發生的事情。很多事情總是讓我們感到吃驚，這也是為什麼這個世界已經變成了一個危險的地方。”就現實背景來說，金融市場一直被一種不確定的、不完全的信息困擾著—它缺少透明度。到處都是投資者和交易者不知道或無法知道的事情。但在新的全球經濟體製下，這種“瘋狂的”全球流動市場不僅增加了眾多的不確定因素，也使得這些不確定因素的關係和相對重要性麵臨重新調整的局麵。
金融市場中出現了很多對投資前景相當樂觀的新參與者。好像突然之間，大量的資金開始在全球範圍內尋找投資機會。工業化經濟體中的銀行家、商業人士和政府正在與新興經濟體中的企業人士、初創企業和傳統的國有企業展開激烈競爭以吸引這些資金。隨著新型證券化債務、夾層投資①以及其他一些瘋狂而複雜的金融投資工具的出現，要想在任何時間都能夠明了投資進程幾乎是不可能的。投資者需要一些新的投資信息以做出正確的決斷。但確切地說，這些新的投資信息指的是什麼呢？他們能從哪裏獲得這些信息呢？金融市場總是在一種信息和分析數據不對等的情況下運作。你所認為或知道的是這種情況，而我所認為或知道的是另外一種情況。但今天的政策製定者和市場交易者必須更多地依靠他們的勇氣和本能做出決斷。市場的“舞台”越大，風險就會越高，而整個市場體係—由於它的規模和複雜性—也會變得越脆弱。這就好像一座紙牌搭建的房子，任何一個原因都有可能導致房子的坍塌。當然，這一切未必會發生，但當權者和政策製定者需要謹慎應對。他們需要開始認真處理那些以前他們毫不在意的事情。思考一下，我們真正了解中國經濟的發展動向嗎？我們知道日本家庭主婦—聽起來很奇怪，但她們對世界儲蓄資金的流動方向卻有著相當大的影響力—頭腦中想的是什麼嗎？對於我們最大的、最值得信任的金融機構，或者說這些機構所采用複雜金融工具的會計分類賬目的精確性，我們又有多少了解呢？我們知道今天受“非###國家”政府控製的大量儲蓄對全球的長期戰略有什麼樣的影響嗎？還有，全球財富的不均衡占有所蘊涵的社會和政治含義是什麼呢？另外，市場明顯缺乏關於什麼才是最關鍵問題的導向信息—不論全球化趨向本身是否能夠持續下去。受人們對自由流動的資金和產品需求暴漲的影響，全球化的市場正在逐漸升溫。令人吃驚的是，最近的《華爾街日報》和美國國家廣播公司（NBC）的民意調查顯示，超過66%的美國民眾，甚至是共和黨人，都認為自由貿易正在損害美國的利益。而且，由次貸危機帶來的2007年和2008年信用危機所導致的混亂與動蕩也沒有化解這場矛盾。反全球化運動的最新戰鬥口號已經在“地平線”上出現了。“可能最麻煩的是，”當午餐結束的時候我說道，“大多數人缺乏一種曆史性的判斷視角。他們認為，繁榮時期的出現是理所當然的事情。美國中間年齡段的市場參與者一般出生在20世紀60年代中期，他們沒有那種對於70年代經濟大蕭條和石油短缺時期—這些都發生在我們今天的經濟全球化之前—的印象。他們根本不了解我們當前這個令人吃驚的股票市場和充足就業機會背景下的高產能經濟世界。很多全球化的支持者都被卷進了一個自我滿足的‘旋渦’之中。因此，我們麵前的這個世界是一個脆弱的，並且更容易受到政策左右的經濟世界。”“最重要的是，”我對德普雷強調，“政策製定者並沒有認識到當前全球金融體係的脆弱性，也沒有認識到由金融市場所帶來的繁榮局麵會因為良好的經濟政策和行為—這些政策和行為由立法貫徹實施或者通過對經濟的安全調控而得以實施—所帶來的出其不意的結果而悄悄消失。今天，我們發現自己正處於一種全球化的金融體係既會對我們國家的福祉有積極影響，又會對我們國家的利益造成威脅的狀況之中。”最後我總結，弗裏德曼的書隻是精彩地展示了全球化這個命題的第一部分，但這裏還有全球化的第二部分—全球化命題的金融部分。比如，讓我們看一下次級抵押貸款給我們生活帶來的影響，即使位於北極圈附近的挪威的一個小村莊也會麵臨將來嚴重的財務問題—因為它的財務經理對花旗集團的一種叫債務抵押債券①的投資產品進行了大量投資。當位於佛羅裏達州和加利福尼亞州的房地產市場崩潰時，債務抵押債券就會變得不值錢了，那麼這個挪威的小村莊也就不得不關閉幼兒園和老年健康服務中心。

最後我們又把談話轉到了曆史方麵，我們一致認為關於世界當前的政治、經濟和金融困境，並沒有什麼新的內容。實際上，今天的世界經濟與1870~1914年間所出現的綜合市場和繁榮局麵—著名經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯稱其為“人類經濟發展中的一個特殊事件”—有著驚人的相似之處。當時，社會的經濟發展也被持續不斷的金融危機所籠罩，但整個經濟社會還是出現了繁盛局麵。具有諷刺意味的是，今天我們所提的問題和人們在1914年所提的問題是一樣的：要想保持全球這種新的、成功的經濟發展模式，我們應該如何做呢？危險的政策製定能夠使社會的財富創造發生逆轉嗎？這會帶來通貨膨脹、通貨緊縮還是保護主義的盛行？無法預料的金融危機爆發—在世界還沒有為此準備好，而隻有采取貿易戰、嚴格的資本控製和其他“以鄰為壑”的經濟政策的背景下—會給人類帶來什麼樣的災難？

今天的工業化世界希望中國能夠更好地管理其資金運轉，但對於中國的具體發展政策的製定來講，還有很多不確定的因素。全世界都不讚賞美國的預算政策和當前的財政赤字，但是沒有人能夠構想出這些問題妥善的解決之道。而且也沒有任何跡象顯示，在不遠的將來就會出現一條出路。世界大部分的過剩儲蓄資金集中在以中國為首的一些國家和包括俄羅斯在內的一些產油國的手裏，這對於未來的世界意味著什麼，沒有人知道。我們生活在一個全球化的世界中，我們不但要解決自己的問題，還要同時關注其他國家出現的問題。

在他的書中，弗裏德曼對金融政策的建議是，政府削減稅收，提高教師薪水，形成一種有利於能夠高效創造價值的創新者—工程師—成長的培養體製。然而，維持資金的自由流動以保證全球化“血液”的動能，也需要“高、精、尖”的全球金融“腦科醫生”。那是因為今天的世界缺少一種金融規則，或者說更多的是缺少一種能夠在金融危機到來時重新恢複金融秩序的非正式的、不成文的規定或規則。相反，我們必須摸索前行、小心應對，就好像是我們在一隻手被綁在背後而另一隻手戴著很不合適的拳擊手套的情況下，正在為病人實施一個精細的腦科手術。金融市場已經變得龐大無比，有時候它又危機重重，而我們的政府機構卻不能完全高效地讓它保持一種穩定狀態。
我們的工業化世界正在麵臨著形勢嚴峻的清償危機—2007年和2008年信貸危機。在這種背景下，轉瞬之間，世界各大銀行和其他金融機構就停止了借貸。從全球來看，金融交易也出現了“緊急刹車”。在美國，潛在的購房者無力購房。全球金融係統也正在陷入一種不利局麵。就好像一個前幾天還有著健康體魄的人，突然之間，他的血液停止了流動，而他隨即陷入了昏迷狀態。

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