華能公司並購交易估價(ppt 45頁)

華能公司並購交易估價目錄：
I. 引言
II. 工作步驟
III. 估值方法
IV. 估價總結

華能公司並購交易估價內容簡介：
2000年5月22日，裏昂證券新興市場(“裏昂證券”)與山東華能發電股份有限公司(“山東華能”或“公司”)簽訂了《聘用協議》，受聘擔任此次購並的財務顧問，其職責包括就購並對價的公平性，從財務角度向公司董事會提供公平意見書。
裏昂證券通過對公司的業務、營運、資產、財務狀況以及未來發展計劃的盡職調查，及同公司管理層的討論，應用現金流折現法對公司進行了財務估值；我司也研究了公司某些財務數據及股價表現；並與其他類似且可比的上市公司的數據進行了比較；同時，我們也對最近電力行業其他的收購和合並交易進行了分析比較。
7月15日山東華能和華能國際的管理層以及兩家公司的財務顧問，就購並對價達成一致，華能國際將以每國內普通股1.34元人民幣以及每N股0.1618美元，(相當於每美國存托股(ADS)*8.09美元)的現金價格購買山東華能。
經過我司對於公開可得的、公司管理層提供的或其他各項資料的評估、審核及分析，我們認為上述對價對山東華能的股東，從財務角度而言，是公平的。

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