某市場走勢及投資策略－民生證券(doc 51頁)

某市場走勢及投資策略－民生證券目錄：
第一部分 2004年市場回顧…………1
第二部分 2005年市場走向判斷……5
一、宏觀經濟形勢…5
二、影響2005年市場走勢重要事件分析…………8
三、2005年大盤走勢預測…………10
（一）從股票價格波動來看2005年市場走勢10
（二）從市盈率分析市場走勢…12
（三）新股收益及換手率與股指的前瞻性關係15
（四）市場融資與指數的互動關係……………21
（五）、2005年市場運行的可能區間…………23
第三部分 2005年投資策略………25
一、整體投資策略…25
二、品種配置原則…26
（一）股票投資圍繞投資和消費兩個主線進行，注意控製風險………26
（二）根據防禦性原則，可轉換債券投資應引起足夠的重視27
（三）基金投資應作為股票投資和轉債投資的一種必要補充27
三、行業配置策略…27
（一）交通物流行業……………28
（二）能源………33
（三）消費品行業34
（四）造紙行業…37
（五）鋼鐵行業…40
（六）農業………42
（七）汽車工業…43
（八）有色金屬…46
（九）銀行業……47

某市場走勢及投資策略－民生證券內容提要：
2004年是中國證券市場規範化、市場化進程大大加快的一年，也是希望與失望交織的一年。在這一年中，規範屬於主基調。這一年，以投資過熱和相應的宏觀調控為主線的基本麵為股市的運行框定了總體架構。同時，股市自身的運行也呈現出以規範為主基調的特征，監管機構對市場製度和主體進行了嚴格規範。在此背景下，期望中的國九條並未給市場太多的動能；創業板也隻是猶如石子投入池塘，隻是激起一波漣漪；
但是，證券市場在理性中規範調整獲得了明顯收效。首先，德隆的倒塌，標誌著莊股時代的徹底結束，莊股逐個跳水走向回歸；其次，機構投資者開始真正成為市場的主流，主流投資者資金集中的行業和板塊，明顯有更多的上漲空間，而主流資金的退潮，同樣帶來了很大的殺傷力，如鋼鐵板塊的表現。第三，在機構投資者的理性引導下，大多數個股開始理性回歸尋找價值中樞，整體市場調整並不掩蓋價值股票的發現，而垃圾股也開始被市場拋棄，垃圾股虛假重組炒做不再紅火，2元以下的個股大量出現。
從運行軌跡上來看，2004年我國證券市場總體上呈現先揚後抑製的走勢，上證指數一度延續2003年末的上漲趨勢從1497.05點上漲到4月7日的最高1783.01點,隨後大盤在國家宏觀調整的影響下一路調整，最低跌至1259.43點。
總體而言，2004年的中國股市，以充滿憧憬與期望開始，以無奈與失望結束，回顧2004年，我們發現：在市場內外諸多因素的困擾和影響下，中國證券市場自身在2004年呈現出一些複雜特征：

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