基於資本成本的生產投資決策(ppt 62頁)

基於資本成本的生產投資決策目錄：
第一節 生產性資產投資概述
一、生產性資產投資的相關概念
二、生產性資產投資決策程序
三、生產性資產投資項目的分類
四、生產性資產投資決策的評價基礎
第二節 生產性資產投資方案的財務評價方法
一、靜態評價方法
二、動態評價方法
三、互斥方案的選擇
第三節 影響生產性資產投資決策的其他相關因素
一、所得稅因素對生產性資產投資決策的影響
二、資本限額

基於資本成本的生產投資決策內容提要：
如果投資方案的內含報酬率等於資本成本（率）時，方案未來現金流入量的現值總額等於原始投資額，企業可以收回原始投資，但無利可圖；如果投資方案的內含報酬率大於資本成本（率）時，方案的未來現金流入量的現值總額大於原始投資額，企業不僅可以收回原始投資，而且可以實現一定程度的投資收益；如果投資方案的內含報酬率小於資本成本（率），方案的未來現金流入量的現值總額小於原始投資額，企業將有一部分的投資無法收回。
內含報酬率法充分考慮了投資項目有效期內完整的現金流量及其相應的現值，為不同條件的投資方案（如原始投資額不相等、項目有效期不相等）構建了共同的比較基礎，解決了企業為不同備選方案進行排序的困難，企業可以將方案的內含報酬率作為資本成本的最高上限，這有助於投資決策與籌資決策的製定。
對於互斥方案，這兩種方法可能得出不同的評價結論，淨現值法運用絕對數，而內含報酬率法則采用相對數。因此，與內含報酬率法相比，淨現值法可以反映出不同的投資規模的影響，根據兩種方法做出的評估與排序，其結論也就有所不同。

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