企業風險管理及其收益(ppt 55頁)

企業風險管理及其收益目錄：
第一節 風險與收益的概念
第二節 資產組合的風險與收益
第三節 證券市場上收益與風險的描述

企業風險管理及其收益內容提要：
證券價值就是證券給投資者提供的現金流量的現值，求現值時的貼現率是投資者所要求的包含了風險在內的期望報酬率。通過風險與收益一章的學習，我們就可以確定現值計算中的貼現率是多少。
投資決策按風險程度不同可以分為三類：
（1）確定性投資決策（幾乎不存在）
（2）風險性投資決策（大多數投資決策屬於這一類）
（3）不確定性投資決策（規定主觀概率後可以轉化為風
險性投資決策）
有關證券收益率最著名的研究是Rex Sinquefield（瑞克斯?森克菲爾德）和Roger Ibbostion（羅格?伊博森）主持完成的。他們研究了5種美國重要證券曆史上的收益率。
普通股：普通股組合以標準普爾（S&P）綜合指數為基礎，包括美國500家市值最大的公司。
小型資本化股：由NYSE上市交易的股票中，按市值排序最後麵的15%的股票組成。
長期公司債券：由到期期限為20年的優質公司債券組成。
長期美國政府債券：有到期期限為20年的美國政府債券組成。
美國國庫券（treasury bill）：有到期期限為3個月的美國國庫券組成。

..............................