通信行業2005年1季度跟蹤分析報告(PDF 11)
通信行業2005年1季度跟蹤分析報告(PDF 11)內容簡介
投資要點:
●2004 年1—12 月通信運營業總體保持增長勢頭,全行業實現業務收
入5187.6 億元,同比增長12.6%,略低於2003 年13.9%的增幅,移動
通信業務和數據通信業務成為拉動2004 年通信市場需求的兩大動力。
這表明我國通信基本需求集中大規模釋放的階段已經過去,通信需求
逐步走向平穩和靈活多樣。2005 年1 月通信運營業收入同比增長8.2%,
增幅繼續小幅下降。預計2005 年通信運營業增長幅度在9-11%之間。
●2004 年全年通信業固定資產投資2136.5 億元,略低於2003 年,同時
也大大低於全社會固定資產投資25.8%的增幅。顯示出我國通信投資正
在改變以往的單純依靠大規模投資拉動模式,逐步走向“理性和可控”。
在PHS 大規模投入接近尾聲和3G 未展開之前,通信投資將主要依據
用戶的發展進行必要的擴容以及網絡優化完善,投資需求趨穩。
●未來3G 和數據通信將是我國通信行業的兩支重要推動力量。如不出
意外,我國信息產業部將在2005 年2 或3 季度宣布我國的3G“路線
圖”,由此將為相關的通信設備硬件和軟件生產商帶來直接的市場機
會。值得關注的是,以中興、華為等為代表的國產通信設備製造商開
始具備國際競爭能力,逐步走向國際市場,海外業務將為我國通信設
備製造業開辟新的市場機遇。
●維持我們對通信運營業和通信設備製造業“中性”的評級。建議關注
行業內具有龍頭企業地位,規模優勢和技術優勢明顯的企業,推薦中
興通訊(000063)。
..............................
●2004 年1—12 月通信運營業總體保持增長勢頭,全行業實現業務收
入5187.6 億元,同比增長12.6%,略低於2003 年13.9%的增幅,移動
通信業務和數據通信業務成為拉動2004 年通信市場需求的兩大動力。
這表明我國通信基本需求集中大規模釋放的階段已經過去,通信需求
逐步走向平穩和靈活多樣。2005 年1 月通信運營業收入同比增長8.2%,
增幅繼續小幅下降。預計2005 年通信運營業增長幅度在9-11%之間。
●2004 年全年通信業固定資產投資2136.5 億元,略低於2003 年,同時
也大大低於全社會固定資產投資25.8%的增幅。顯示出我國通信投資正
在改變以往的單純依靠大規模投資拉動模式,逐步走向“理性和可控”。
在PHS 大規模投入接近尾聲和3G 未展開之前,通信投資將主要依據
用戶的發展進行必要的擴容以及網絡優化完善,投資需求趨穩。
●未來3G 和數據通信將是我國通信行業的兩支重要推動力量。如不出
意外,我國信息產業部將在2005 年2 或3 季度宣布我國的3G“路線
圖”,由此將為相關的通信設備硬件和軟件生產商帶來直接的市場機
會。值得關注的是,以中興、華為等為代表的國產通信設備製造商開
始具備國際競爭能力,逐步走向國際市場,海外業務將為我國通信設
備製造業開辟新的市場機遇。
●維持我們對通信運營業和通信設備製造業“中性”的評級。建議關注
行業內具有龍頭企業地位,規模優勢和技術優勢明顯的企業,推薦中
興通訊(000063)。
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