某企業發展產權製度改革提案(doc 31頁)

某企業發展產權製度改革提案目錄：
一、 項目概述
二、 資產整合的框架設計
三、 產權改革的框架設計
四、 身份轉換的框架設計

某企業發展產權製度改革提案內容提要：
本方案建議優選第一種方式，即兩方協議方式；其次采用第二種方式，即二次轉讓。
關聯企業投資者：管理層向與目標公司處於同一產業鏈上的企業貸款並與其一同投資成立新的投資控股公司，此類公司有旅遊公司、建築材料供應商、地產裝飾公司、物業公司等
從附件中的案例中可看出，此舉可以和這些企業結成真正的利益共同體，可以為MBO後的企業整合與企業發展形成規模效應
融資成本相對比其他方式低（案例中管理者所取得的貸款為無息）
除非投資者與目標公司關聯非常緊密，否則此類投資者難以尋找
此舉對雙方都存在風險，投資方（借貸方）有可能看好目標公司的收益而不放棄該股權，使得持股目標落空，同樣對方也可能擔心管理層團隊在經營管理目標公司中的職業道德風險
融資租賃：對目標公司的一些非經營性資產或暫時不需要頻繁使用的固定資產剝離至一個已有的或新設的企業，可以相應地減少目標公司的淨資產，股權收購成本有所降低。而被剝離的部分固定資產則由管理層或由其控股的企業作為承租人、該資產擁有者作為出賣人、金融租賃公司作為出租人，簽署兩方或三方融資租賃協議。
避免了“股權轉讓”的相關資金、操作限製
管理層的收購資金壓力得以減輕
目標公司的出售者能夠獲得分期支付的現金
金融租賃公司的業務得到創新和拓展
可以降低稅收等方麵的交易成本
目前管理層想要收購的資產中都需要頻繁地使用，在操作上手續會比較繁雜

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