公司治理理論與啟示(doc 6頁)

公司治理理論與啟示內容提要：
治理結構被看作一個決策機製，而這些決策在初始合約下沒有明確地設定，更確切地說，治理結構分配公司非人力資本的剩餘控製，即資產使用權如果沒有在初始合約中詳細設定的話，治理結構決定其將如何使用。由此可以看出，哈特是將代理問題和合約的不完全性作為公司治理存在的條件和理論基礎。
另一種對公司治理基本問題的解釋是科克倫(Phlip L.Cochran)和沃特克(Steven L.Wartick)提出的。他們在1988年發表的《公司治理-文獻回顧》一文中指出：公司治理問題包括高級管理階層、股東、董事會和公司其他利害相關者的相互作用中產生的具體問題。構成公司治理問題的核心是：（1）誰從公司決策/高級管理階層的行動中受益；（2）誰應該從公司決策/高級管理階層的行動中受益？當在‘是什麼’ 和‘ 應該是什麼’之間存在不一致時，一個公司的治理問題就會出現。”為了進一步解釋公司治理中包含的問題，他們引述了巴克霍爾茲(Buckhoiz)的論述，將公司治理分為四個要素，每個要素中的問題都是與高級管理階層和其他主要的相關利益集團相互作用有關的“是什麼”和“應該是什麼”之間不一致引起的。具體來說，就是管理階層有優先控製權，董事過分屈從於管理階層，工人在企業管理上沒有發言權，和政府注冊過於寬容。每個要素關注的對象是這些相關利益人集團中的一個，如上，則分別是股東、董事會、工人和政府。對於這些問題，辦法可以是加強股東的參與、重構董事會、擴大工人民主和嚴格政府管理。他們認為：“理解公司治理中包含的問題，是回答公司治理是什麼這一問題的一種方式。”

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