公司治理結構的研討(doc 11頁)

公司治理結構的研討目錄：
一．公司的所有者結構及其影響
二．公司的治理結構
三．委托代理關係

公司治理結構的研討內容提要：
在大多數情況下，或者說是現代公司的典型情況是公司所有者並不直接經營公司，而是委托專業的經營管理人員從事，這就是委托代理關係。從契約理論來說，這種股東和公司經營者之間的契約是一個不完全契約，股東擁有剩餘權益，但卻沒有保護這種權益的武器，剩餘索取權的掌握控製權的經理們所有，也就是說所有者和經營者目標不一致，所有者要保證它的收益，必須通過一定的機製製約的經理人的行為。
所有者對經營者的控製方式有兩種，一是內部控製；二是外部控製。外部控製是通過市場的控製，它主要包括以下幾方麵：
1．經理市場的製約。但經理市場的建設有賴於兩個條件：一是信譽機製的建立，而且信譽能被人識別並帶來收益時，信譽才能約束經理人的行為；二是經理人市場的建立，即經理人才相對充裕和人才的流動性，它保證優勝劣汰的競爭機製的實現。
2．資本市場的約束。如所有者認為經理實現的利潤不能令人滿意，就令出售股票，這是小股東保證自己利益的最重要的手段。另外，資本市場的“襲擊者”也將對經理的生存構成危脅。

..............................