西方公司治理結構的主要模式考察(doc 14頁)

西方公司治理結構的主要模式考察目錄：
一、對英美公司治理結構的考察
二、對德日公司治理模式的考察

西方公司治理結構的主要模式考察內容提要：
西方的公司治理結構大致可以分為兩種類型：一類是英國和美國的“股東主權加競爭性資本市場”的新古
典式公司治理模型；另一類則是以德國和日本為其典型代表的“銀行導向型”公司治理模型。前者強調股權的
分散化以及股票在證券市場上的流動性，而所有權的分散化使得任何一個股票持有者都不可能對其所投資的公
司具有控製權
……

“搭便車”行為的犧牲品，美國的股東一般都很少有積極去監督公司經營者的動因。他們一般都是要求讓公司
老板們向他們提供詳盡的財務數據，要求證券市場管理者（最著名的如美國證券交易委員會即SEC ）製定規則
以確保交易的公平性，如果股東對某公司所披露的財務狀況不滿意，他就會“用腳投票”。因此，股權的高度
流動性是美國股份公司治理結構的另一個重要特點。
……

當競爭者手中持有了某公司的大量股票後，他就可以投票驅逐公司經理。有經濟學家指出，美國股民在過去主要是
用選票對公司事務發言（“用腳投票”），在今後30年，股民的權力則意味著將選票賣給惡意接管競爭者的權
利。

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