風險管理與投資組合理論(ppt 38頁)

風險管理與投資組合理論目錄：
第一節、風險概述
第二節、風險管理
第三節、風險的轉移
第四節、風險的衡量
第五節、投資組合預期收益與風險的權衡
第六節、投資組合理論

風險管理與投資組合理論內容提要：
風險的類型和來源：
1. 風險因素通常分為兩類
(1)客觀風險因素，它是指由自然力量或物質條件所構成的風險因素，包括自然環境、地理位置、組織管理模式、政策變化、利率變化等。
(2)主觀風險因素，它是指由於人們的心理、行為等主觀條件構成的風險因素，包括道德因素和心理因素等。
2. 風險按其結果的不同可分為純粹風險和投機風險
(1)純粹風險是指隻有損失或隻有損失的可能而無獲利的可能的那些風險。
(2)投機風險是指既有獲利的可能，也有發生損失的可能的風險。
3. 風險按其是否可以通過投資組合加以分散可分為係統性風險和非係統性風險
(1)係統性風險又稱為不可分散風險或不變風險。是指由於某種全局性或係統性因素引起的所有資產收益的可能變動。係統風險主要包括市場風險、利率風險、購買力風險和彙率風險等。
市場風險是指由於資產市場價格變動所引起的風險。
利率風險是指由於利率變動引起的資產價格變動風險。
購買力風險又稱通貨膨脹風險，是指由於通貨膨脹使投資者的購買力下降而引起的投資風險。
彙率風險是指由於未預見到的彙率變化所造成的資產收益發生變化。
(2)非係統性風險又稱為可分散風險或可變風險。是指隻對某個行業或公司產生影響的風險。非係統風險包括行業風險、經營風險、財務風險和違約風險等。
行業風險是指影響整個行業資產價格變動的因素。
經營風險是指由於公司經營過程中的失誤引起該公司盈利水平下降給投資者帶來的損失。
財務風險是指由於企業財務狀況變動引起的風險。
違約風險也稱信用風險，是指企業不能按期償還其貸款或債務的本金和利息。

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