金融風險投資複習資料簡介(doc 23頁)

金融風險投資複習資料簡介內容提要：
PE不僅是經濟發展的潤滑劑和助燃劑，更是美國資本主義過去10年間最可驕傲的出口產品和少數仍在全球占主導地位的產業之一。
曆史上，PE最好的投資機會都出現在衰退之後一兩年，因為那時市場已觸底反彈，卻仍在低穀。
在危機引發的轉型和結構調整中，所有公司都能從PE受益，無論它們是試圖穩定自己的業務，還是解決債務問題。
危機麵前人人平等，周期和反應都比公開市場慢的PE在整個市場的土崩瓦解下同樣陷入巨大困境：信貸枯竭、債務纏身、資產貶值、巨額注銷、交易延期、退出艱難、基金清盤。
PE業務模式是購入公司、提升價值、出售獲取差價，而非投機或不道德地榨取被投對象價值。
真正推高PE回報率的首先是改進公司盈利水平的能力，其次是退出時機。PE的未來在於，對投資公司運營能力的提高比杠杆更重要。
政府急需PE這樣的私人資本進入以潤滑經濟，並解決原來主要依靠納稅人的錢拯救金融機構的問題，但在很多具體規則上，其對PE都設置了比對其它投資者更高的門檻。
在第一批獲準在創業板上市的28家公司中，有2/3的企業有本土VC助力。
在紐約泛歐交易所發布的2009年全球資本市場IPO融資報告裏，中國首次成為全球IPO最為活躍的國家，在清科數據的統計中，在全年上市的176家中國企業中，共有77家的背後有風險投資或私募股權基金支持。
在創業板收獲頗豐的本土VC達晨創投可謂是從九死一生中逃出來的幸存者。
私募股權投資的意義在於：通過有效率的資本配置，幫助中小企業解決“成長的煩惱”，從而促進實體經濟的健康成長。
對於一份商業計劃書來說，創新仍然是核心，隻有頗具創新精神的商業計劃書才可能吸引風險投資的關注。
“任何一家公司要保持八十倍的市盈率都是很難的，更不要說整個創業板。”二十倍的市盈率，表示投資者相信上市公司在未來五年中保持每年20%的成長，一百倍市盈率就是企業要保持每年成長100%才能達到投資者的要求。“一個很明顯的事實是，這些創業板公司在上市之前的兩三年中，也從來沒有取得過100%的增長。”
對於風險投資來說，高市盈率的泡沫並非好事。這是因為在一個高市盈率參考下，新投資公司的原始股東要價自然也高，而這是很多風險投資不願意看到的情形。
人類曆史上經曆了三次大的社會分工，即農業和畜牧業的分工、農業和工業的分工、工業和服務業的分工。而PE帶來了第四次社會分工，即職業投資家和管理者的分工。

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