某投資公司產權製度改革調查報告與MBO操作建議書(ppt 82)

問卷分析（一）： 88%人員對改製持讚同態度，表明管理團隊對公司的改革發展充滿信心，管理層也對本次改製寄予了較大的希望。
問卷分析（二）： 100％的人願意參與管理者持股，表明大家的思想統一，觀念基本一致，表明後續工作開展有了良好的思想基礎。
問卷分析（三）：統計結果顯示願意購買股份的比例中選擇0.5%和5％人最多，均為7人；其次是選擇1%和2%的人均有4人。
問卷分析（四）：統計結果顯示不通過信托公司，個人願意購買的股份比例最多的依次為1％和0.5%，反映出個人資金來源有限，要完全依靠個人借貸有困難，需要公司統一解決資金問題。
問卷分析（五）：不通過信托公司，首先付款調查中，11人隻能支付10萬，9人選擇其他彈性的，表示將根據實際的經濟情況而定，反映出觀望的心態。
問卷分析（六）：89%範圍的人認為政策上應限定範圍，自願選擇。但市場上多帶強製性，是任職資格之一，因為沒有強製性，必然反映為趨利避害心理。而MBO要成功必須將個人風險與收益相掛鉤，否則將會成為“MBO是大餐的機會，有吃就來，萬一風頭不對，掉頭就走”的場麵，如果這樣，管理團隊對戰略投資者和信托公司的投資價值吸引力將大打折扣。
問卷分析（七）： 21%的人認為高均比應為5-8倍， 43%認為8-10倍的，合計64% 認為應在5-10倍範圍的。根據市場行情4.9--15倍，建議方案采用8倍進行測算。
問卷分析（八）：關於資金來源，絕大多數人都選擇了統一由公司從外部解決，約1/3人選擇了個人和外部戰略投資者。表示迫切要求公司統籌考慮借助外部金融機構協助融資。
問卷分析（九）：還清貸款時間選擇5年內的居多，占55%，這與房地產企業的現金流和利潤的周期性特征有關。這種傾向對對方案設計有較好的指導作用。
問卷分析（十）：關於比例的層級分配，多數人員心態上認為總經理與副總經理的差距不宜太大，調查比例為4.9：3.7；而市場上最高比例與副總經理的比例約為2-5：1，與市場略有出入；中層與子公司總經理應處於同一水平，反映較為一致，同為2.8分; 而子公司副總經理級別較總經理應該低一檔次，但是比值僅為1.6，差距略微顯小。
收購方案一：管理層以現金直接購買公司股權
收購方案二：在國內設立投資公司間接持股
收購方案三：在國外設立投資公司間接持股
收購方案四：通過委托信托公司間接持股
融資方案一：個人借貸
融資方案二：管理層以股權質押的形式獲取信托公司貸款
融資方案三：管理層、信托公司和清江水電簽訂三方協議
融資方案四：管理層委托信托公司購買股份，再進行回購

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