社保基金入市：尋求資金來源和資金運作的雙重突破

投資要點
l 全國社會保障基金是中國各項社會保障製度的重要財力儲備在一定的信用規則範圍
內承擔著對統籌基金和個人賬戶基金的平衡補足和調節的義務並不具備直接給付
功能屬於戰略儲備基金的性質
l 自成立以來社保基金一直迅速增長但由於資金來源不穩定增速趨緩全國社會
保障基金麵臨著增值保值的巨大壓力
l 隨著我國社保基金作為國家儲備基金的定位日益明確社保基金的資金來源也將進一
步製度化和多元化未來國有股權劃撥中央財政撥款投資收益等將成為穩定持續
的資金來源我們預計全國社保基金將以年均15%左右的速度增長到2020 年社
保基金將達到1.4 萬億元占整個GDP 的比例由目前的1%提升到4%左右
l 未來社保基金仍將堅持以低風險投資為主的原則資產配置以政府債券為主同時適
時提升高風險投資和實業投資
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