學位論文之聯想收購IBM全球PC業務案例分析(pdf 27頁)

學位論文之聯想收購IBM全球PC業務案例分析內容提要：
並購動機：
對於IBM而言，賣掉Pc業務的動機主要有以下幾個：
首先，Pc產業已經度過了它的黃金時期，就在04年底，Gartner發布了警示，從2005年開始，全球Pc市場將進入為時3年的低迷時期。由於PC製造商標準化自己的部件，從網絡端口到鍵盤，今天幾乎所有的電腦都是用同樣組件製造並按同一方式工作的，一些相互競爭的品牌有時是在同一亞洲工廠中製造出來的。因此，公司從單一製造商那裏購買設備已經變得不太重要，價格戰隨之爆發。IBM公司繼續留在資本集約和高度風險的PC產業中再也沒有什麼意義了。實際上，IBM公
司多年來一直在撤退。在1999年，I跚公司停止在零售商店中銷售電腦。2002年，公司外包了大量的Pc製造業務。並購前，IBM公司在北卡羅萊納的Raleigh的Pc業務集中地僅有2000名員工，還不到公司員工豹1％。
其次，IBM的Pc業務連年虧損，已失去金字招牌的光彩，變成了一個沉重的包袱。IBM於1981年率先打開個人電腦市場，直到1994年之前，IBM一直是個人電腦領域的領頭羊。但從那以後，個人電腦銷售額不斷下滑，虧損有增無減。至U1998年，個人電腦業務的虧損達到了9．92億美元1。下表是IBM2003年至2005年的業務結構，其中，2005年Pc部門的各項數據根據並購完成前的1月至4月的數據統計而得。我們可以看到，2003年和2004年，Pc業務收入約占IBM總業務收入的10％，已不再是IBM的核心業務。同時，PC業務一直在虧損，2004年稅前虧損0．1億美元，毛利率為一0．1％，2003年稅前虧損3．49億美元，毛利率為一3．7％，為所有部門虧損之最。盈利始終是上市公司的目標，IBM賣掉個入電腦業務不僅可以讓損益表的虧損減少，把握時機把不值錢的個人電腦品牌，換成一家將有更高成長的個人電腦公司之部分持股，怎麼不是個好投資呢!
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