醫藥行業分析報告書(PDF 49頁)

目 錄
Ⅰ 當季概覽...1
Ⅱ 供求分析...2
一、醫藥行業市場運行情況 2
（一）供給：工業增加值增速逐步趨穩，中成藥、化學原料藥產量增速同比均
明顯放緩 2
（二）需求：醫保控費、藥品價格下調等因素導致產品銷售收入增速小幅回落
.. 4
（三）價格：醫藥品出廠價格指數和中藥材價格指數均震蕩上行 .... 5
二、醫藥行業進出口情況 .. 7
（一）進口：醫藥品進口額高位逐步回落 7
（二）出口：外需不振，醫藥品出口額震蕩回落 8
三、醫藥行業投資情況 ... 11
四、醫藥行業經營情況 ... 12
（一）醫藥製造業利潤增速有所回落 ... 12
（二）化學製藥行業利潤增速大幅下滑 . 13
（三）中藥材價格持續上漲導致中藥製造業利潤增速明顯下滑 ..... 14
（四）生物藥品製造業利潤增速持續穩步回升 . 15
Ⅲ 趨勢預測..16
一、產銷預測 ..... 16
（一）依據一：進入傳統消費旺季、各省市藥品招標陸續啟動，下半年醫藥行
業產銷增速有望逐步回升... 16
（二）依據二：新醫改穩步推進，有利於持續擴大有效藥品市場需求 ..... 17
（三）依據三：新型城鎮化戰略的穩步推進、人口老齡化和慢病發病率加快將
有力擴大未來藥品市場需求. 18
（四）依據四：醫保控費、破除“以藥補醫”機製等政策將成為抑製行業產銷
增速大幅上升的主要因素... 19
二、價格預測 ..... 19
（一）依據一：政府持續加大藥品價格調控，中成藥調價將於下半年啟動 . 20
（二）依據二：基藥招標政策演變，降價壓力舒緩 ... 20
（三）依據三：準入門檻提高、中藥材、勞動力等成本上升將推動行業成本持
續上升. 20
三、進出口預測 ... 20
（一）依據一：居民收入水平的穩步提高、人均衛生費用總體偏低、醫藥產業
仍處於全球產業鏈中低端等因素有利於擴大藥品進口需求..... 21
（二）依據二：醫保控費、基本藥物價格優勢抑製了藥品進口額的快速增長 22
（三）依據三：中國藥品的出口價格優勢猶存、加大新興市場開拓力度等因素
有利於穩定藥品出口. 22
（四）依據四：歐盟62 號令的出台實施、貿易摩擦頻發等因素抑製了醫藥品出
口的快速增長. 22
（五）依據五：全球經濟增長難以出現明顯改觀，藥品出口環境依然不容樂觀
. 23
四、投資預測 ..... 23
（一）依據一：新版GMP的穩步推進將推動藥企加大投資規模 23
（二）依據二：新藥研發進程的加快有利於促進藥企加大投資規模 . 23
（三）依據三：產業集中度穩步上升將拉動行業投資規模快速增長 . 24
五、行業績效預測 . 25
（一）依據一：在“3 季度國內經濟增速將在平穩中小幅回落”的背景下，醫藥
行業利潤增速難以出現明顯反彈... 25
（二）依據二：行業兼並重組步伐加快，產業集中度提升，有利於提高行業利
潤水平. 26
（三）依據三：藥品價格調控、原材料成本上升和部分藥品產能過剩依舊明顯
等不利因素抑製行業利潤增速快速上升空間..... 26
（四）依據四：醫藥行業創新能力的提升和產業結構的優化調整有利於提高盈
利水平. 27
Ⅳ 政策解讀..29
一、《關於印發中醫藥健康管理服務規範的通知》.... 29
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