資本運營與私募股權投資(PPT 158頁)

第一章：資本市場與投資銀行
第二節什麼是投資銀行
第二章:私募股權投資基金
第三章：有限合夥製的研究
第四章 無形資產的運作
第五章:實體資產證券化:間接上市

資本運營與私募股權投資（2009年4月17-19日）
金融的本質
核心論：金融體係中的投資銀行
金融是現代經濟的核心部門
金融的核心業務是資本市場的運作（1）
金融的核心業務是資本市場的運作（2）
金融的核心業務是資本市場的運作（3）
投資銀行是資本市場運作的核心當事人
投資銀行的核心工作
第二節什麼是投資銀行
Investment Banking的四層含義
投資銀行的正式定義
投資銀行和商業銀行的比較
投資銀行的行業特征
第三節 投資銀行學新體係
投資銀行學新體係
一個中心：企業與資產現金流分析的理論與技術
主線之一：資產證券化
主線之二：企業重組
輔線之一：投資銀行內部組織管理
輔線之二：投資銀行外部監督管理
第四節 資產運營的一般模式資本市場的理論基石
資產（ASSETS）的重新分類

資本市場運作的基礎是企業資產的經營
資產經營的“八卦圖”：
總結：資產證券化
總結：資產證券化的原理
總結：有關資產證券化的結論
總結：資產運營的一般模式
資產重組原理案例：美國的次貸證券是怎麼重組的？
專題：美國的次貸證券是怎麼重組的？
第二章:私募股權投資基金
PE的行業概況
歐洲過去5年PE資金來源構成
PE的商業模式
美國過去三年不同指數的平均收益率
PE的經濟貢獻
PE的行業監管
PE的行業趨勢
對PE的幾點補充觀點
中國PEF的六種模式之一：渤海模式的討論
“個案特批”
中國PE的模式
長期難產的產業投資基金管理辦法
監管實踐的回顧與總結："兜圈子"的困境
立法說
管理辦法說。
總體方案說
建議1：先發展，後改善
建議2：分類發展股權投資基金
建議3：分類發展股權投資基金
建議4：分頭起草管理辦法
建議5：分環節監管PE
建議6：如何界定優秀管理人
建議7：成熟投資人準入管理
目前發展VC-PE中心的機遇
目前PE拓展的路徑：
對目前工作的建議
有限合夥製的由來
中國新修訂《合夥企業法》的亮點
有限合夥製存在的理由
案例：東盟—中國基金（劉勇的介紹）
第四章 無形資產的運作
個人理財中,無形資產運作更重要
什麼是個人無形資產運作
從幾個故事看個人無形資產運作（一）
內容
無形資產的規範定義
語義上對無形資產的定義
無形資產的分類: 對企業而言
發掘你自己身上的無形資產
內容
自身強化性
交互影響性
價值易變性
內容
資產經營的一般模式資產轉化的例子資產證券化圖示
資產運作如何影響收入決定
個人無形資產運作
思考一下你的模式
建議采取以行業協會為主體作出綜合評估：
更重要的發揮市場自發調節的優勝劣敗機製的作用
以“對賭協議”為例
PE如何保護投資權益
反攤薄（稀釋）條款
核心條款
附帶“對賭”條款的私募股權投資案例
案例：某投資項目的協議
對賭協議條款（1）
對賭協議條款（3）
盈科動力——買殼上市與借殼上市
李澤楷簡曆
創立“太平洋世紀集團”
“數碼港”項目（A）
“數碼港”項目（B）
“數碼港”項目（C）
借“得信佳”的殼上市（A）
借“得信佳”的殼上市（B）
收購“香港電訊”
PCCW在2009年2月15日的行情:4.17港元
李嘉誠接盤電盈為兒子擺平亂局
電盈控股權出售案未獲通過
“電盈案”各方得失
“電盈案”各方得失（2）
私有化的風波
總結：買殼上市與借殼上市的區別
買殼上市與借殼上市的區別（續）
案例二企業家大廈
第一步
第二步
第三步
第四步
第五步
案例三三亞地產投資券
三亞地產投資券——不動產證券化

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