企業國際資本運營講座(PPT 289頁)

企業國際資本運營
課程要求
二、企業為什麼進行資本運營
（一）資本的本質(保值增值)
（二）市場經濟體製決定(競爭環境)
（三）發達國家發展經驗證明
（四）中國成功企業實踐證明
加入WTO對資本運營的影響
加入WTO中國企業成長所麵臨的困惑
一企業上市重組模式
模式1：原續整體重組模式
模式2：合並整體重組模式
模式3:“一分為二”重組模式
模式4：主題重組模式
企業上市重組的要求
各種上市公司重組方式一覽
各種重組方式優缺點一覽表
資本運營的股權融資和債權融資
附1.1：NASDAQ全國市場上市最低要求
附1.2：NASDAQ直接上市費用
附1.3：在美國買殼上市的費用
附1.4：中國企業在美國買殼上市
具體步驟如下：
購入殼公司的特征：
附1.4世紀永聯網站的借殼上市
附2.1香港創業板市場（GEM）
附2.2香港創業板上市要求
附2.3香港創業板首次上市費
附3.1我國創業板市場
附3.2上市審核
二兼並與收購
企業購並
1.公司並購的概念
2.企業購並的主要形式
3.企業兼並重組的一般原則
4.企業兼並重組的一般程序
2.並購的曆史
3.並購的分類
4.並購的動因與原則
（2）.企業兼並重組的一般原則
5.企業兼並重組的一般程序
5.並購成本分析
6、對並購企業的價值評估
方法一：成本法
方法二：市價法
方法三：基本估價法
方法四：股東價值分析法（雷珀波特模型）
估價步驟：
方法五市場價值法（市盈率模型）
方法六可比公司法
EV/EBITDA的說明
6.並購中的注意事項
7、兼並收購的支付方式及選擇
影響收購方公司選擇支付方式的財務因素
影響被收購公司選擇支付方式的因素
並購後對企業財務的影響
8、整體並購和投資控股並購
整體並購的內涵
整體並購的三種形式
整體並購的優缺點
投資控股並購的內涵
投資控股並購的優缺點
9股權有償轉讓和二級市場並購
10.企業購並注意的要素
如：企業兼並重組申報材料
11.財務顧問在並購重組中的職能
三剝離與分立
1.剝離與分立的類型
2.剝離與分立的動因
3.剝離與分立的主要問題
四、所有權結構變更
1.交換發盤
2.轉為非上市公司
3.杠杆收購（Leveragedbuy-outs)
4.經理融資收購（MBO）
MBO的方案構成
5.股份回購
股份回購的動因
股份回購的財務分析
我國《公司法》對股份回購的規定
《公司法》的規定表明：
（五）、企業改製(4種形式）
企業(改製）再造程序
企業改製注意的問題
（六）企業集團化經營
1.集團化運作的概念
2.集團化運作的形式
3.集團化運作的原則
4.集團化運作注意的問題
第四部分案例篇
案例1：深圳賽格集團資產重組案
案例2中信泰富的超常規發展
案例3：三九企業集團資本運營戰
案例4：創智入主五一文“五一文”特點：
案例5：大港油田入主上海愛使股份
案例6：康佳集團的資本擴張戰略
案例9--清華紫光古漢生物製藥股份有限公司的資產重組
國際購並案例之一蘇州大方借殼
二、借殼被騙過程
三、其他類似的案例
四、原因分析
案例2--中鋁收購力拓
前期準備
收購前的一些懸念
懸念2--審批能否過關？
懸念3--收購是福是禍？
收購力拓股權---中鋁需過的三道坎
中鋁又會麵臨第二道坎，澳大利亞政府的審批
收購失敗的原因
案例3--吉利收購沃爾沃
案例四—北京第一機床廠收購科堡
企業改製(4種形式）
案例講解之一:顧雛軍與格林柯爾係
顧雛軍的成長過程（一）
顧雛軍的成長過程（二）
成長經驗
在科龍的創新
成長教訓
周正毅
周正毅的成長過程
成長曆程
張海
張海的成長過程
仰融
仰融的成長曆程
仰融的悲情—中國的“政治”經濟規律
唐萬新—德隆帝國遺夢
唐萬新的成長曆程
韋爾奇的“毒藥”
劉波
劉波的成長曆程
國美電器：黃光裕—陳曉之爭

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