工程機械行業上市公司數據點評及行業觀點(PDF 16頁)

目 錄
1、季調後營業收入環比尚未見頂，而季調後淨利潤已環比下降 3
2、整體毛利率同比上升至曆史高點，公司毛利率升降不一 4
3、競爭壓力暫未加劇費用支出，期間費用率與去年同期基本持平 5
4、整體淨利率同比提升，龍頭公司產品優勢和規模效應繼續凸顯 7
5、應收賬款大幅增長，但逾期及產品回購風險尚未明顯擴大 7
6、預收賬款占營業收入比例下降，存貨大幅增長且周轉率下降 10
7、整體資產負債率環比小幅上升，部分公司資產負債率超65% 10
8、資產周轉率及資產負債率同比下降影響整體ROE 11
9、上市公司產能擴張仍在持續，未來競爭會愈加激烈 12
10、經營活動收益質量同比下降，資金周轉壓力增大 13
12、行業觀點及重點公司盈利預測 14
圖1、二季度工程機械主要產品銷量增速 3
圖2、十家公司合計營業收入（分季度季調）及增速 4
圖3、十家公司合計淨利潤（分季度季調）及增速 4
圖4、十家公司整體分季度平均應收賬款占營業收入比例 8
圖5、總資產、總資產周轉率及資產負債率 11
表1、十家公司（及整體）分季度毛利率 5
表2、十家公司（及整體）分季度銷售費用率 5
表3、十家公司（及整體）分季度管理費用率 6
表4、十家公司（及整體）分季度財務費用率 6
表5、十家公司（及整體）分季度淨利率 7
表6、十家公司（及整體）分季度應收賬款占營業收入比例 8
表7、中聯、柳工一年內到期非流動資產及長期應收賬款占營業收入比例 9
表8、十家公司整體預收賬款、應付賬款、存貨的增速及周轉率 10
表9、十家公司（及整體）分季度淨資產收益率 11
表10、十家公司（及整體）在建工程環比增速、在建工程占總資產比例 12
表11、十家公司（及整體）固定資產環比增速、固定資產占總資產比例 12
表12、十家公司分季度銷售商品提供勞務收到的現金與營業收入的比值 13
表13、十家公司分季度經營現金流量淨額與帶息債務的比值 13
表14、十家公司分季度經營現金流量淨額與經營活動淨收益的比值 14
表15、工程機械行業重點公司盈利預測 14
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