並購財務基礎理論(ppt 63頁)

並購的類型：
（3）相關多元化戰略
二、關於並購的理論
（2）代理理論
（3）其他相關理論
三、關於並購的發展
第二次企業並購浪潮(1916-1929)
第三次企業並購浪潮(1965-1969)
資料：對並購成敗的研究
案例：Esmark公司的資產出售
案例：AT&T的三次分拆
第四次企業並購浪潮(1981—1989)
案例：KKR公司的收購與出售
第五次企業並購浪潮(1994-2000)
第六次企業並購浪潮(2002至今)
案例：2002年全球十大並購事件
西方六次並購浪潮的啟示
思考：中國對外資並購應該持什麼態度？
中國企業並購的曆史及發展狀況
四、並購的實施
並購的一般程序：
上市公司收購的一般程序： 協議收購
上市公司收購的一般程序： 要約收購
2、對目標企業的價值評估
4、並購的風險分析
支付方式的選擇：
案例：繞開控製權之爭的青啤定向可轉債
五、並購後的整合
並購整合的四個層次
案例：青島啤酒的並購戰略
彭作義的三大戰略
主要的購並活動：
行業集中度有所提高
並購使生產能力和產銷量急劇增長
附屬公司虧損嚴重
淨利潤不斷下降
淨利潤與EVA的嚴重背離
金誌國的全麵整合
案例討論：
案例討論（續1）：
案例討論（續2）：

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