財務分析的企業價值評估(ppt 57頁)

第一節 企業價值評估的目的與內容
第二節 以現金流量為基礎的價值評估
第三節 以經濟利潤為基礎的價值評估
第四節 以價格比為基礎的價值評估
一、企業價值評估的目的
二、企業價值評估的內容與方法
（一）價值評估的內容
（二）價值評估的方法
（三）財務分析在價值評估中的作用
一、以現金流量為基礎價值評估概述
（一）以現金流量為基礎的價值評估意義
（二）以現金流量為基礎的價值評估方式
企業價值、債務價值及股本價值的關係
二、以現金流量為基礎的價值評估方法
（一）以現金流量為基礎的價值評估程序
（二）有明確預測期現金淨流量現值估算
1．確定預測期
2．預測經營現金淨流量
現金流量預測的步驟：
3．確定折現率
確定進行價值評估公司目標資本結構的三種方法：
4．估算現金淨流量現值
應用現金流量折現法應注意：
應用現金流量貼現法的條件：
（三）明確預測期後現金淨流量現值估算
1．現金淨流量恒值增長公式法
2．價值驅動因素公式法
各種方法的比較
（四）非經營投資價值和債務價值
一、以經濟利潤為基礎的價值評估特點與優點
（二）優點
二、以經濟利潤為基礎的價值評估方法
（一）經濟利潤或EVA預測
站在所有者角度考慮EVA：
經濟利潤預測：
2．對EVA計算的探討
EVA計算在我國應用注意：
EVA計算公式的簡化
（二）經濟利潤折現
（三）投資資本確定
（四）企業價值確定
一、以價格比為基礎的價值評估原理
（一）價格比的形式
（二）相關價格比基數
二、以價格比為基礎的價值評估步驟
（一）選擇價格比
（二）選擇該價格比的可比或類似公司
（三）確定價格比值
確定價格比值應注意
（四）預測價格比基數
（五）評估企業價值
作業題與練習題

..............................