普通股價值分析概述及選擇應用(ppt 91頁)

第一節 普通股價值分析概述
第二節 絕對估值法
第三節 相對估值法
第四節 估值方法的選擇與應用
本章目錄
第一節 普通股價值分析概述
引子
公司估值的主要方法
絕對估值法
相對估值法
估值倍數
第二節 絕對估值法
（二）利用股息貼現模型指導股票投資
普通股價值的驅動因子
（四）貼現率的計算
股息貼現模型適用的局限性
二、現金流貼現模型
（二）現金流貼現模型的一般形式
（三）自由現金流的定義與計算
自由現金流的定義與計算
（三）現金流貼現模型的要素
計算當期的FCFE/FCFF
選擇合適的貼現率
自由現金流增長模式
第三節 相對估值法
一、相對估值法的基本思想
二、市盈率估值法
（二）根據基礎因素估計市盈率
（三）利用可比公司的市盈率估值
利用可比公司估值案例：煤炭行業
利用可比公司估值：問題
（四）利用全部截麵數據：回歸分析
利用回歸分析的問題
（五）市盈率法的局限性
（六）市盈率的變化形式
三、價格/賬麵價值比率估值法
（二）PB比率和淨資產收益率（ROE）
（三）利用可比公司的市淨率估值
利用可比公司進行估值：問題
（五）PB比率的變化形式
四、價格/銷售收入比率估值法
(二)決定PS比率的關鍵因素
（三）利用可比公司的PS率估值
五、 EV/EBIT(DA)倍數估值法
（二）定價原理與定價公式
（三）EV/EBIT(DA)的應用
（四）使用EV/EBIT(DA)法的注意事項
第四節 估值方法的選擇與應用
一、估值模型的選擇
二、選擇與應用估值模型的決定因素
三、如何提高估值的準確性？
課外閱讀與作 業
零增長模型例子
不變增長模型例子
不變增長模型：什麼是不變的增長率？
不變增長模型：限製條件
不變增長模型：適用範圍
兩階段增長模型：例子
兩階段增長模型：限製條件
兩階段增長模型：適用範圍
兩階段增長模型特例：H模型
三階段增長模型圖示
三階段增長模型公式
三階段增長模型例子
零增長市盈率模型：案例
不變增長市盈率模型：案例
多元增長市盈率模型：公式
多元增長市盈率模型：案例

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