資金管理與財務風險防範講義課件(ppt 143頁)

主要內容
1、資金管理的理財新視角
2、現金流與資金集中管理
3、融資與資本結構優化
4、投資決策與資本運營
5、資金運營的風險防範

資金管理與財務風險防範
資金管理與財務風險防範內容提要
巴菲特的資金運營觀
巴菲特的分析框架
案例：可口可樂值得投資嗎？
不同情景下的安全邊際Margin of Safety
分析的關鍵點！
可口可樂為什麼要收購彙源果汁?
可口可樂的出價
李嘉誠為集團收購設定四個坐標
第一部分：資金管理的理財新視角
從資金角度重新解讀企業財務報表
現金流與財務會計
現金為王：資金管理的四個層次
複星集團的資本運作與現金流管控
中國資金管理實務——來自SUNGARD的研究報告
國際集團公司資金管理戰略目標
資金管理的要素三角型框架
現金循環與營運資金周轉
通過營運資本管理，縮短現金周轉期
會計恒等式中的財務金融知識
資金循環周期的計算
縮短資金循環周期的好處
假設銷售收入和銷售成本不變，運用逆向推算法，可以估計出存貨、應收款、應付款的目標值。
業務擴張帶來的流動性風險
資金成本的權衡
盈虧不對稱性
權益淨利率的現金流量視角
第二部分：現金流與資金集中管理
資金結算平台
中石化的集團資金管理係統
資金管理現狀及存在的問題
資金集中管理模式選擇及其優缺點
集團帳戶管理（資金池業務）應用方案
集團資金管控
集團帳戶的特點與優勢
集團帳戶運作原理與流程
集團帳戶實施存在的問題討論
案例：諾基亞財務中心的功能
諾基亞財務中心的功能
聚焦現金流管理
不同的現金流，不同的用法
現金流計量並不容易
資金計劃與現金預算
企業現金流預測與現金預算
現金預算編製
現金預測及預算類型
年度現金預算
短期現金預算
每日現金預算
現金流量表的編製與分析
現金流戰略風險控製架構
自由現金流量的財務模型與價值評估
資本預算中的現金流量測算：投資項目現金流量測算與中長期現金流量規劃
投資項目可行性與財務經濟評價
第三部分：融資模式與資本結構優化
綜合資金成本與財務溢價
商業風險和財務風險
利用資本結構創造價值的考慮因素
案例：FS公司融資方案的得與失
應收賬款保理
反保理融資業務——沃爾瑪的供應鏈
第四部分：資金運營與新利潤區
給企業做一次財務健康體檢
企業合並案例分析：中國平安分步合並深發展
平安股權控製結構（2010.12.31）
平安股權結構
並購前深發展的股權結構
深發展的東家：新橋投資
平深戀三部曲之一
平深戀三部曲之二
平安銀行注入深發展
平深戀三部曲之三
吸收合並後平安銀行（原深發展）的財務狀況商譽75.68億元
合並商譽注釋
中國平安合並報表列示的商譽
反向購買（反收購）
第五部分：資金運營中的風險控製
上廣電集團（SVA）的危機
上海國資委力推財務預警監管機製
風險類別
財務風險譜係
資金運營中行為金融學的啟示
風險管理要素1:內部環境
風險管理要素2:目標設定
風險管理要素3：不確定事項識別
風險管理要素4：風險評估
風險管理要素5：風險應對
風險管理要素6：控製活動
風險管理要素7：信息與溝通
風險管理要素8：持續監控
資金運營的風險管理框架
內部控製應用指引（共20項）
內部控製應用指引第6號:資金管理
風險識別、評估與應對技術
財務杠杆
財務杠杆效應（續2）
財務杠杆循環
實用的財務預警指標
風險應對基本策略
風險應對工具
資金配置策略
中信泰富案例:兵敗累計外彙期權交易
中信泰富案例
總結與交流

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