收益與風險概述課件(ppt 64頁)

主要內容
收益與風險
收益
風險概述
風險的分類
風險報酬
投資風險價值的計算
單項資產的風險收益衡量
投資收益的概率分布
四種投資方案的風險收益度量
根據單項資產的風險收益衡量進行投資決策
例題
投資組合風險收益的度量
（一）協方差和相關係數
1，協方差
注釋：協方差反映了兩種資產收益的相互關係
2，相關係數
注釋：由於標準差總是正數，因而相關係數的符號取決於協方差的符號。
證券組合的風險報酬
證券組合的風險收益舉例
（二）兩項資產組成的投資組合的風險收益度量
兩種資產投資組合的風險收益關係結論
（三）多項資產組成的投資組合的收益風險
投資組合的多元化效應
組合投資規模和收益風險之間的關係
結論
有效投資組合分析
1,兩項資產組成的投資組合的有效集
根據以上數據可做出以下曲線
說明
分析
小結
（2）相關係數變化時投資組合的有效集
2，多項資產組成的投資組合的有效集
3，無風險資產和風險資產的組合
（1）無風險資產和風險性投資組合所構成的組合
（2）無風險借貸與有效投資邊界
練習
資本市場線（CML)
市場投資組合
資本資產定價模型（CAPM）
1，假設條件
2，貝塔係數
（1）貝塔係數的概念
（2）舉例：個股收益率與市場收益率之間的關係
證券特征線（SCL）
大多數股票的貝塔值在0.50--1.60之間
（3）公式
3，證券市場線（SML)
（3）證券市場的均衡
重要術語
運用衍生金融工具進行風險管理

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